核心财务表现 - 2025年中报营业总收入28.12亿元，同比微增0.26%，其中第二季度营收16.01亿元，同比增长6.61% [1] - 归母净利润2.55亿元，同比下降21.81%，第二季度净利润1.44亿元，同比下降10.21% [1] - 扣非净利润2.2亿元，同比下降14% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.57%，同比下降4.02个百分点 [1] - 净利率9.47%，同比下降22.09% [1] - 每股收益0.28元，同比下降22.22% [1] 资产与负债结构 - 货币资金27.98亿元，同比大幅增长46.13% [1] - 应收账款8.97亿元，同比下降7.36%，但应收账款占最新年报归母净利润比例高达141.46% [1][10] - 有息负债5.22亿元，同比激增247.9% [1] - 每股净资产6.4元，同比增长8.23% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.07元，同比下降47.46% [1] - 经营活动现金流量净额下降47.48%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金减少 [8] - 投资活动现金流量净额下降120.1%，因投资支付增加 [8] - 筹资活动现金流量净额增长41.69%，因筹资活动收到的现金增加 [8] 重要财务项目变动 - 应收款项总体增长39.32%，主要因应收账款增加 [1] - 在建工程增长44.85%，因期末在建项目增加 [2] - 短期借款增长151.39%，因短期融资金额增加 [2] - 交易性金融资产下降65.03%，因理财产品减少 [2] - 应收款项融资增长101.19%，因应收票据融资增加 [3] - 预付款项增长34.41%，因预付采购款增加 [4] 费用与成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计-869.67万元，三费占营收比-0.31%，同比下降282.86% [1] - 销售费用下降15.01%，因股权激励行权 [8] - 财务费用下降14.44%，因利息收入增加 [8] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为10.4%，净利率11.69% [9] - 近10年中位数ROIC为7.89%，2020年最低为2.01% [9] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.99亿元，每股收益0.67元 [10]