财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入4.84亿元，同比增长12.81%，归母净利润1.77亿元，同比增长18.61% [1] - 第二季度单季度营业总收入2.56亿元，同比增长20.07%，归母净利润1.03亿元，同比增长42.55% [1] - 毛利率95.1%，同比增长0.16%，净利率35.2%，同比增长5.93%，三费占营收比41.67%，同比下降1.15% [1] 现金流与资本结构 - 每股经营性现金流0.38元，同比增长96.08%，主要因销售商品收到的现金增加 [1][3] - 货币资金11.08亿元，同比下降9.39%，有息负债1013.22万元，同比下降80.21% [1] - 投资活动现金流净额变动幅度41.17%，因支付的工程项目施工及投标保证金减少 [3] 盈利能力与效率 - 扣非净利润1.73亿元，同比增长21.97%，每股收益0.34元，同比增长18.63% [1] - 公司净利率32.89%，产品或服务附加值极高，ROIC为11.28%，资本回报率一般 [3] - 近10年ROIC中位数19.19%，2024年为最低值11.28%，历史财报表现较好 [3] 业务与行业背景 - 公司专注于过敏性疾病诊疗领域，核心产品为粉尘螨滴剂与黄花蒿花粉变应原舌下滴剂 [5] - 脱敏治疗是世界卫生组织推荐的过敏性疾病对因治疗方法，蒿属花粉是北方地区主要过敏原 [5] - 公司业绩主要依靠营销驱动，需关注驱动力背后的实际情况 [3] 市场预期与关注点 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.52亿元，每股收益均值0.67元 [4] - 近期有知名机构关注公司问题，但具体内容未披露 [4]