财务表现 - 营业总收入8.2亿元 同比增长35.41% 归母净利润6329.54万元 同比增长36.4% [1] - 第二季度营业总收入4.02亿元 同比增长16.41% 归母净利润3532.91万元 同比增长56.36% [1] - 毛利率24.66% 同比下降1.42个百分点 净利率7.65% 同比上升2.88个百分点 [1] - 三费总额8560.13万元 占营收比例10.44% 同比下降16.16% [1] - 每股收益0.76元 同比增长38.18% 每股净资产15.4元 同比增长5.12% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流1.85元 同比大幅增长411630.28% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达624.07% [1][3] - 货币资金/流动负债比例为59.76% 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为14.38% [3] - 投资活动现金流量净额同比下降175.3% 主要因增加银行理财购买金额 [2] 费用结构变动 - 销售费用同比增长59.75% 主要因仓储费和销售人员薪酬增加 [2] - 管理费用同比增长32.43% 主要因业务规模扩大导致管理人员数量增加 [2] - 财务费用同比下降97.27% 主要因上期汇兑损失较大 [2] - 所得税费用同比增长44.14% 主要因递延所得税费用增加 [2] 运营效率与回报 - 去年ROIC为7.07% 净利率7.17% 产品附加值一般 [3] - 上市以来ROIC中位数达17.29% 2024年为历史最低水平 [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益 [3] 海外业务进展 - 墨西哥工厂一二期产能满负荷 三期设备进场调试 [3] - 预计三季度完成装修 10月启动量产 年底产能利用率达70% [3] - 墨西哥工厂净利润增加主要得益于运营效率改善和毛利率提升 [3] - 正通过租赁厂房模式快速形成新产能 重点服务北美主机厂需求 [3]