核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.62亿元，同比下降21.67% [1] - 归母净利润300.89万元，同比下降16.17% [1] - 第二季度营业总收入8718.75万元，同比下降16.27%，归母净利润143.72万元，同比下降14.34% [1] - 扣非净利润81.29万元，同比大幅下降61.67% [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.68%，同比下降8.13个百分点 [1] - 净利率1.85%，同比上升7.02% [1] - 销售费用同比大幅下降35.1%，主要因人员费用减少 [1] - 利润总额下降38.68%，主要受销售规模缩减影响 [3] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.29元，同比下降32.11% [1] - 货币资金2.77亿元，同比下降17.32% [1] - 应收账款1.17亿元，同比下降6.31%，但占最新年报归母净利润比例高达873.23% [1][6] - 投资活动现金流净额下降24.76%，因购买结构性理财增加 [2] 特殊收益与损失项目 - 公允价值变动收益大幅增长791.63%，因交易性金融资产公允价值变动 [3] - 信用减值损失下降109.3%，因应收账款坏账准备变动 [3] - 营业外收入增长72.3%，因政府补助增加 [3] - 投资收益增长46.18%，因交易性金融资产投资收益增加 [2] 历史业绩与商业模式 - 公司ROIC（投入资本回报率）去年为1.14%，历史中位数25.86% [3] - 2022年ROIC为-0.86%，业绩呈现周期性特征 [3] - 公司上市以来3份年报中出现1次亏损 [3] - 商业模式主要依靠营销驱动 [5]