财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入9.05亿元，同比增长7.18%，其中第二季度营收5.1亿元，同比增长7.86% [1] - 归母净利润8900.17万元，同比增长49.13%，第二季度归母净利润3516.32万元，同比增长7.29% [1] - 扣非净利润6328.83万元，同比增长14.18% [1] - 毛利率22.83%，同比增长1.9个百分点，净利率9.82%，同比大幅提升39.01% [1] - 每股收益1.09元，同比增长49.32%，每股净资产16.02元，同比增长10.95% [1] 现金流与资产负债状况 - 每股经营性现金流1.11元，同比大幅增长321.45%，主要因销售额增加及政府补助增加 [1][4] - 货币资金2.39亿元，同比增长7.61%，但本期因无形资产和在建工程增加导致货币资金变动幅度为-33.89% [1] - 有息负债5.19亿元，同比下降3.03%，长期借款同比减少61.77% [1][3] - 应收账款3.66亿元，同比增长2.35%，应收账款与利润比达279.21% [1][5] - 货币资金覆盖流动负债比例为48.57%，有息资产负债率达21.47% [5] 资本开支与资产变动 - 在建工程同比大幅增长78.32%，主要因厂房建设及待安装设备增加 [2] - 使用权资产同比增长169.98%，因原租赁合同到期重新签订并确认 [2] - 租赁负债同比大幅增长620.54%，同样因租赁合同重新签订 [3] - 合同负债同比下降39.42%，因客户预收款项减少 [2] 费用与收益结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计8730.98万元，三费占营收比9.65%，同比增长1.03% [1] - 财务费用同比下降101.15%，主要因利息收入及汇兑收益增加 [3] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长321.45%，筹资活动现金流量净额同比下降59.14%，因本期偿还借款 [4] 投资回报与业务评价 - 2024年ROIC为8.31%，净利率7.14%，公司上市以来ROIC中位数为14.54% [5] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.76亿元，每股收益均值2.15元 [5] 机构持仓情况 - 光大专精特新混合A基金新进十大股东，持有3.26万股 [6] - 该基金规模0.28亿元，最新净值1.0899，近一年上涨68.09%，基金经理为崔书田 [6]