核心财务表现 - 1H25营收1.3亿元，同比增长61.7% [1] - 1H25归母净利润-0.36亿元，同比减亏32.1%（1H24为-0.53亿元） [1] - 2Q25营收1.0亿元，环比增长147.3%，同比增长71.2% [1] - 2Q25归母净利润-0.08亿元，环比减亏71.4%（1Q25为-0.28亿元） [1] - 1H25毛利率提升4.0个百分点至53.2%，净利率提升36.1个百分点至-28.2% [1] 产品与技术进展 - 升级JOS-C700垂直起降无人值守系统，提升环境适应性与智能化水平 [2] - 推出模块化JOS-P200多旋翼无人值守系统，支持固定与移动部署 [2] - 发布云龙固定翼无人机系统解决方案，应用于物流、应急救援及人工影响天气场景 [2] 市场拓展战略 - "无人值守系统+纵横云+AI"低空数据服务体系在巴中、绍兴等5地开展应用示范 [2] - 推动全谱系无人机出海，对接一带一路需求，拓展大载重无人机海外市场 [2] - 形成低空经济转型牵引、海内外双线突破的市场格局 [2] 费用与现金流 - 期间费用率同比下降26.2个百分点至77.7%，其中销售/管理/研发费用率分别下降15.3/5.3/4.3个百分点 [2] - 研发投入同比增长13.4%，主要投向固定翼及多旋翼无人值守系统 [3] - 经营活动净现金流-0.8亿元，同比改善20%（去年同期为-1.0亿元） [4] 资产负债状况 - 应收账款及票据1.3亿元，较年初减少18.2% [3] - 存货2.5亿元，较年初增加24.8% [3] - 合同负债1.4亿元，较年初增加31.4% [3] 行业定位与前景 - 工业无人机作为低空经济核心设备，受益于行业历史性发展机遇 [4] - 公司凭借全谱系产品、软件技术积累及产业生态布局，深度渗透智慧政务、应急、林业等垂直领域 [4]