核心财务表现 - 2025年上半年营业收入70.04亿元，同比增长7.6% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.68亿元，同比增长35.8% [1] - 扣非净利润5.59亿元，同比增长36.5% [1] - 加权平均净资产收益率10.28%，同比上升3.05个百分点 [1][19] 盈利能力指标 - 毛利率保持稳定，2025年上半年为19.23%，略高于行业均值 [16] - 净利率达8.11%，较2020年1.39%显著提升 [17] - 投入资本回报率7.06%，同比上升1.3个百分点 [19] - 固定资产周转率7.63次，高于行业平均水平 [30] 现金流状况 - 经营活动现金流净额2.30亿元，同比下降0.26% [1][22] - 筹资活动现金流净额5721.79万元，同比增加3.06亿元 [22] - 投资活动现金流净额-2.87亿元，上年同期为1.29亿元 [22] - 净现比0.40，经营活动现金流覆盖净利润能力减弱 [29] 资产结构变化 - 总资产180.78亿元，较上年末下降1.15% [1] - 应收票据及应收账款同比增长16.23%，占总资产比重上升4.53个百分点 [34] - 货币资金减少18.6%，占总资产比重下降4.42个百分点 [34] - 存货27.42亿元，较上年末减少14.31%，计提跌价准备1.13亿元 [34][40] 负债与偿债能力 - 资产负债率56.24%，处于行业合理水平 [43] - 流动比率1.3，速动比率1.04，短期偿债能力良好 [45] - 应付票据及应付账款减少7.08%，占总资产比重下降2.89个百分点 [37] - 短期借款增加18.54%，占总资产比重上升0.88个百分点 [37] 股东结构变动 - 潍柴动力持股15.78%，山东重工持股12.04%，为前两大股东 [50] - 新进股东包括太平洋人寿万能账户和社保基金423组合 [49] - 香港中央结算公司持股比例上升0.52个百分点至3.57% [50] - 社保基金107组合持股2.86%，17022组合持股1.55% [50] 估值水平 - 市盈率（TTM）12.9倍，市净率（LF）2.61倍，市销率（TTM）1.03倍 [1] - 市净率历史分位数为36.25%，处于历史中低位 [7] - 市盈率历史分位数为36.28%，估值相对合理 [7] 业务构成 - 主营业务为推土机、挖掘机、装载机等工程机械产品 [10] - 核心零部件包括履带底盘总成和传动部件 [10] - 拓展经营性租赁业务和驻矿服务、分级服务套餐等增值服务 [10]