市场表现与指数动态 - 上证指数突破3800点整数关口 报3825.76点 单日涨幅1.45% 创10年新高[1][3] - 深证成指涨2.07% 创业板指涨3.36% 科创50指数涨8.59%[1] - 两市成交额达2.57万亿元 连续8个交易日突破2万亿元大关 刷新历史纪录[1][3] - 8月以来上证指数累计上涨7.07% 今年以来累计上涨14.14% 自去年"924"行情以来累计上涨39.17%[4] 行业板块表现 - 半导体 AI算力 券商板块轮番发力 寒武纪股价涨停20% 总市值超5200亿元 成为A股第二只千元股[3] - 通信行业8月涨幅19.60% 电子行业涨17.41% 计算机行业涨13.96% 机械设备行业涨11.79%[4] - 银行行业8月涨幅仅0.52% 钢铁行业涨1.07% 石油石化行业涨1.95%[4] - 银行 纺织服饰 煤炭 石油石化等传统行业出现下跌[3] 资金流动与驱动因素 - 本轮行情被多家机构定义为流动性驱动的"水牛行情" 增量资金加速入市[1][9][13] - 融资余额快速上升并突破2万亿元 个人投资者入市意愿增加[13] - 潜在存款搬家规模达4.5-9万亿元 或通过"固收+"产品间接入市[9] - 非银金融机构存款增加额高于季节性 ETF 行业主题基金 两融等资金主要来源于个人投资者[11] 机构观点与投资策略 - 机构投资者普遍采取谨慎态度 聚焦低估值板块和补涨机会[1][15] - 部分机构进行"高切低"操作 从机器人 PCB等高位板块转向证券 医疗器械等低位板块[15] - 科技成长领域（AI 半导体 机器人）和高股息领域被持续看好[15] - 上证指数与深证成指出现分化 长线资金偏好上证指数 短期资金看好深证成指弹性[14] 政策与宏观环境 - 货币政策持续宽松 市场预期央行可能进一步降息释放流动性[13] - 美联储降息预期升温 为国内流动性宽松创造有利条件[13] - 政策加速宽松与流动性调动支持A股上涨动能贯穿夏季[6]