财务表现 - 2025年上半年营收13.38亿元人民币 同比增长27.9% [1] - 毛利6.47亿元 同比增长16.9% [1] - 利润3.36亿元 实现扭亏为盈（2024年同期亏损2.0亿元） [3] - 经调整期间利润3.2亿元 同比增长9.6% [3] - 母公司拥有人应占利润2.965亿元（2024年同期亏损2.58亿元） [3] - 每股基本盈利1.22元（2024年同期亏损1.73元） [3] 海外业务拓展 - 海外销售额1.114亿元 同比激增898.6% 占总营收8.3% [5] - 东南亚市场通过前置仓构建超5万终端网点覆盖 [5] - 北美市场渗透沃尔玛、Target等零售巨头销售网络 [5] - 欧洲团队将重点拓展法、英、德等核心市场 [5] IP战略与产品结构 - 已商业化19个IP 共有925种SKU上市销售 [6] - 奥特曼IP营收占比57.4% 非奥特曼IP占比逐步提升 [6] - 推出女性向产品（三丽鸥、哈利波特系列）及高客单价手办（799元/1299元） [6] - 形成覆盖6岁以下"神奇版"、6-16岁"群星版"及16岁以上"传奇版"产品梯队 [9] - 《王者荣耀》衍生系列实现线上线下联动营销 [9] 研发创新 - 研发团队599人 占员工总数67.1% 同比增长81.0% [12] - 研发支出1.29亿元 占总收入9.6% 同比增长69.5% [12] - 拥有532项国内授权专利、78项国内发明专利和24项海外授权专利 [12] - 2025年计划推出800-1000款SKU 重点开发199-399元价位大型机甲及场景套装 [10] 增长预期与运营重点 - 下半年预计营收增速回升至30%以上 全年营收目标40亿元 [13] - 净利润率预计维持25%-26%水平 [13] - 通过《星球大战》《DC》等IP新品上市及节假日营销推动增长 [13] - 需关注IP授权费用上涨风险及与竞争对手的IP争夺 [15] - 毛利率承压源于新品研发投入高、生产良率低及原材料成本上涨 [15]