核心财务表现 - 2025年中报营业总收入16.0亿元，同比下降1.41% [1] - 归母净利润3523.48万元，同比下降19.73% [1] - 第二季度营业总收入8.23亿元，同比下降4.58%，归母净利润1437.05万元，同比下降37.84% [1] 盈利能力指标 - 毛利率14.87%，同比提升3.25个百分点 [1] - 净利率2.97%，同比下降27.83% [1] - 扣非净利润2518.9万元，同比下降28.56% [1] - 每股收益0.07元，同比下降19.72% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用合计9833.22万元，三费占营收比6.14%，同比上升47.91% [1] - 财务费用因汇率波动导致汇兑损失，同比激增309.77% [3] 资产质量与运营效率 - 货币资金5.83亿元，同比大幅增长158.20%，主要因销售回款增加 [1][2][8] - 应收账款8.14亿元，同比下降17.74%，但占最新年报归母净利润比例高达910.94% [1][11] - 每股经营性现金流0.64元，同比大幅增长2648.95%，主要受益于销售回款改善 [1][5] 资本结构与偿债能力 - 有息负债1.967亿元，同比下降65.20% [1] - 长期借款因归还贷款同比下降9.48% [3] - 现金资产状况非常健康 [9] - 每股净资产5.83元，同比增长2.01% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额因销售回款增加实现大幅改善 [5][8] - 投资活动现金流量净额因理财产品到期增加现金流入，同比增长117.48% [6] - 筹资活动现金流量净额因偿还贷款现金流出减少，同比下降38.69% [7] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数仅1.08%，2016年最低达-3.59% [9] - 上市以来30份年报中出现5次亏损 [9] - 去年ROIC为3.34%，净利率4.29%，显示资本回报率和产品附加值偏弱 [9] 业务特性 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [10] - 需重点关注研发驱动力背后的实际经营状况 [10]