核心财务表现 - 2025年中报营业总收入20.01亿元，同比增长18.63%，归母净利润1.29亿元，同比下降21.79%，呈现增收不增利态势 [1] - 第二季度单季度营业总收入11.09亿元，同比增长18.65%，归母净利润8221.01万元，同比增长12.99% [1] - 扣非净利润1.45亿元，同比大幅增长90.84%，显示主营业务盈利能力改善 [1] 盈利能力指标 - 毛利率72.96%，同比提升1.41个百分点，净利率6.44%，同比下降33.39% [1] - 三费占营收比46.4%，同比微降0.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.28亿元 [1] - 每股收益0.12元，同比下降20%，每股经营性现金流0.31元，同比大幅增长214.9% [1] 资产负债结构 - 货币资金14.57亿元，同比增长45.05%，应收账款9.4亿元，同比增长10.48% [1] - 有息负债23.08亿元，同比增长29.36%，有息资产负债率达33.02% [1][2] - 每股净资产3.63元，同比下降2.24% [1] 现金流与特殊项目 - 经营活动现金流量净额变动幅度216.54%，主要因本期销售回款增加 [1] - 筹资活动现金流量净额变动幅度136.54%，主要因新增贷款增加且偿还贷款减少 [1] - 所得税费用变动幅度-44.65%，主要因递延所得税变化 [1] 历史业绩与市场预期 - 公司2024年净利率12.53%，ROIC为7.95%，近10年中位数ROIC为12.43% [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.46亿元，每股收益均值0.48元 [2] - 2023年为历史最低ROIC年份，投资回报率为5.68% [2] 机构持仓情况 - 工银前沿医疗股票A持有1510.01万股位列第一，规模93.3亿元，近一年上涨39.38% [3] - 汇添富创新医药混合A持有1242.67万股，富国精准医疗混合A持有937.79万股但进行减仓 [3] - 工银医疗保健股票新进十大持仓，持有331.02万股 [3]