核心财务表现 - 营业总收入2.81亿元，同比下降17.87% [1] - 归母净利润2700.49万元，同比下降70.59% [1] - 第二季度营业总收入1.28亿元，同比上升52.43%，归母净利润156.89万元，同比上升149.01% [1] - 毛利率45.85%，同比减少10.97个百分点，净利率9.61%，同比减少64.19% [1] - 三费占营收比21.31%，同比增40.77%，其中销售费用增103.72%，财务费用增69.72% [1][13] 资产负债变动 - 货币资金2.26亿元，同比下降27.41% [1] - 应收账款2.54亿元，同比增5.62% [1] - 有息负债1.49亿元，同比增113.88% [1] - 交易性金融资产增732.42%，因购买银行理财产品 [3] - 合同负债增455.94%，因设备业务收到客户预付款项 [9][13] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.44元，同比增772.27% [1] - 每股收益0.11元，同比下降75% [1] - 每股净资产6.66元，同比下降20.66% [1] - 经营活动现金流净额增905.11%，因设备预收款及上年同期资金列报调整 [13] - 投资活动现金流净额降37.13%，因购买理财产品 [13] 业务模式与周期特性 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [16] - ROIC去年为4.6%，历史中位数5.3%，显示投资回报一般 [15] - 上市以来亏损年份2次，生意模式较脆弱 [15] - 蒸发源设备收入下降82.2%，导致营业收入减少 [13] 机构持仓与市场预期 - 金信深圳成长混合A持有207.58万股并增仓，该基金近一年上涨98.1% [18] - 国投新兴产业LOF等基金均有增仓或新进持仓 [18] - 分析师普遍预期2025年业绩1.63亿元，每股收益0.65元 [17] 财务健康度提示 - 应收账款/利润达280.69% [17] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.1% [17] - 研发费用增6.72%，公司继续加大研发投入 [13]