核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.94亿元，同比增长7.67%，归母净利润2.19亿元，同比增长14.67% [1] - 第二季度单季度营业总收入5.91亿元，同比增长2.32%，归母净利润1.17亿元，同比增长13.72% [1] - 毛利率27.1%，同比增长7.41%，净利率18.31%，同比增长6.5% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.38元，同比增长11.76%，每股净资产5.46元，同比增长13.45% [1] - 每股经营性现金流0.29元，同比大幅增长323.04% [1] - 扣非净利润2.13亿元，同比增长15.81% [1] 费用与资产结构 - 三费总额3450.78万元，占营收比例2.89%，同比增长24.69% [1] - 货币资金5.04亿元，同比下降18.87%，应收账款3.56亿元，同比增长23.35% [1] - 有息负债4.04亿元，同比增长6.93% [1] 现金流量变动原因 - 经营活动现金流量净额大幅增长323.04%，主要因营业收入增加 [3] - 投资活动现金流量净额下降132.59%，主要因购建固定资产支付的现金增加 [3] - 筹资活动现金流量净额下降52.18%，主要因项目贷款到期还款 [3] 重要财务项目变动 - 应收票据减少100%，因商业承兑汇票到期托收 [3] - 其他应收款增长147.47%，因押金保证金增加 [3] - 在建工程增长33.73%，因项目建设投入增加 [3] - 应付票据增长37.81%，因本期票据支付原料款增加 [3] 投资回报与业务评价 - 2024年ROIC为11.86%，净利率17.05%，显示产品附加值较高 [4] - 上市以来ROIC中位数14.02%，2015年最低为8.74% [4] - 应收账款占利润比例达89.5%，需关注应收账款状况 [4] 分析师预期与基金持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.84亿元，每股收益0.81元 [4] - 明星基金经理杨谷管理的诺安先锋混合A持有1904.20万股，持仓不变 [5][6] - 该基金规模38.4亿元，近一年上涨59.17%，最新净值3.1284 [6] - 国泰基金旗下多只产品持仓出现减仓动作，仅两只产品增仓 [6]