截至2025年9月30日，皇马科技A股股东户数为3.02万，较上期增加69.97%；户均持有流通A股数量为1.95 万，较上期减少41.17%。截止2025年9月30日，十大流通股东中，诺安先锋混合A（320003）位居第五大流 通股东，持股1904.20万股，持股数量较上期不变。 皇马科技成立于2003年5月30日，于2017年8月24日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于浙 江省绍兴市。公司是国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业和国家 制造业单项冠军示范企业。 皇马科技主营业务为特种表面活性剂的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化 学制品，属于新材料、中盘、有机硅核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第24，净利润第7 2025年三季度，皇马科技实现营业收入18.2亿元，在行业79家公司中排名第24。行业第一名中化国际营收 达357.16亿元，第二名杭氧股份为114.28亿元，行业平均数为19.94亿元，中位数为7.75亿元。当期净利润 为3.37亿元，行业排名第7。行业第一名杭氧股份净利润8.5亿元，第二名嘉化能源8 ...

化学制品板块市场表现 - 10月31日化学制品板块整体上涨1.03%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内领涨个股为卓越新能，收盘价49.88元，涨幅达11.71% [1] - 涨幅居前个股包括百合花（涨10.02%）、硅宝科技（涨7.58%）、多氟多（涨7.17%）和嘉澳环保（涨6.56%） [1] 个股价格与交易情况 - 多氟多成交最为活跃，成交量为270.48万手，成交额高达76.62亿元 [1] - 硅宝科技成交量达32.14万手，成交额为7.10亿元 [1] - 雅化集团和永太科技成交量也较大，分别为128.09万手和128.40万手，成交额分别为25.96亿元和25.45亿元 [1] - 板块内部分个股下跌，杭氧股份跌幅最大为6.33%，广东宏大跌3.42%，德美化工跌3.28% [2] 板块资金流向 - 化学制品板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8.81亿元 [2] - 游资资金净流出8.67亿元，散户资金净流出1400.95万元 [2] - 永太科技获得主力资金净流入3.46亿元，主力净占比达13.60% [3] - 多氟多主力资金净流入3.37亿元，主力净占比为4.40% [3] - 凯美特气、新和成、硅宝科技分别获主力净流入1.92亿元、9037.75万元和8245.75万元 [3]

10月31日，皇马科技涨5.08%，截至发稿，报17.99元/股，成交4.08亿元，换手率3.91%，总市值105.91 亿元。 大成优选混合(LOF)A（160916）基金经理为戴军。 截至发稿，戴军累计任职时间10年167天，现任基金资产总规模13.25亿元，任职期间最佳基金回报 96.81%， 任职期间最差基金回报1.97%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，浙江皇马科技股份有限公司位于浙江省绍兴市上虞区章镇工业新区，成立日期2003年5月30 日，上市日期2017年8月24日，公司主营业务涉及特种表面活性剂的研发、生产和销售。主营业务收入 构成为：特种表面活性剂99.97%，其他0.03%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，大成基金旗下1只基金重仓皇马科技。大成优选混合(LOF)A（160916）三季度减持68.54万 股，持有股数313万股，占基金净值比例为4.93%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约 27 ...

投资评级 - 报告对皇马科技的投资评级为“强烈推荐”，并予以维持 [7] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年前三季度业绩符合预期，实现营业收入18.20亿元，同比增长5.66%，归母净利润3.37亿元，同比增长18.15% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入6.26亿元，同比增长2.04%，归母净利润1.19亿元，同比增长25.15%，环比增长1.58% [1] - 公司特种表面活性剂产销量持续提升，2025年前三季度产量14.27万吨，销量14.61万吨，收入18.19亿元，毛利率26.35% [7] - 2025年第三季度特种表活产量4.94万吨，销量5.18万吨，同比环比均增长10%，收入6.25亿元，环比增长5.9% [7] - 战略新兴板块2025年前三季度销量4.53万吨，收入5.34亿元；第三季度销量1.70万吨，环比增长17%，收入1.90亿元，环比增长6.8% [7] 财务数据与预测 - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为28.57亿元、33.93亿元、39.54亿元，同比增长率分别为22%、19%、17% [2] - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为4.96亿元、5.89亿元、6.85亿元，同比增长率分别为25%、19%、16% [2] - 当前股价17.17元对应2025年至2027年的预测市盈率分别为20.4倍、17.2倍、14.8倍 [2][7] - 公司盈利能力稳健，预测毛利率将稳定在26.4%，净资产收益率将从2025年的15.0%提升至2027年的16.4% [15] 项目进展与成长潜力 - 公司年产0.9万吨聚醚胺技改项目已于2024年下半年完工投产 [7] - 皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目（一期）建设顺利，行政区及公共区主体已结顶，厂房车间及公用工程处于建设施工及设备安装阶段 [7] - 预计随着在建项目的陆续投产，公司利润有望再上一个台阶 [7] 基础数据与市场表现 - 公司总股本为5.89亿股，总市值约101亿元，每股净资产为5.7元，最新净资产收益率为13.5%，资产负债率为18.5% [3] - 公司股价近期表现强劲，过去6个月绝对涨幅达46%，过去12个月绝对涨幅达57% [6]

投资评级与目标价 - 报告对皇马科技维持“增持”评级 [1] - 目标价为人民币18.80元，较前值17.22元有所上调 [1][4] 核心业绩表现 - 2025年第三季度实现营收6.26亿元，同比增长2.04%，环比增长5.93% [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.19亿元，同比增长25.15%，环比增长1.58% [1] - 2025年前三季度累计营收18.20亿元，同比增长5.66%；累计归母净利润3.37亿元，同比增长18.15% [1] - 前三季度扣非净利润为3.12亿元，同比增长10.83% [1] 产销与经营状况 - 前三季度表面活性剂总销量14.6万吨，同比增长11%；平均售价同比下降5%至1.25万元/吨 [2] - 战略新兴板块销量5.3万吨，同比增长21%；平均单价同比下降7%至1.18万元/吨 [2] - 第三季度表面活性剂销量5.2万吨，环比增长10%；平均售价环比下降5% [3] - 第三季度战略新兴板块销量1.7万吨，环比增长17%；平均售价环比下降8% [3] - 主要原材料环氧丙烷/环氧乙烷采购均价在2025年上半年分别同比下降16%/2.7% [2] - 第三季度环氧丙烷/环氧乙烷均价环比第二季度分别上涨2%/下降3% [3] - 前三季度综合毛利率同比提升1.3个百分点至26.4% [2] - 第三季度毛利率环比第二季度下降2.6个百分点至24.93% [3] 项目进展与未来展望 - 皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目有序推进，一期16.85万吨产能计划于2025年底完成设备安装调试，2026年上半年开始试生产 [3] - 在建项目投产有望进一步增厚公司利润 [1][3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.8亿元、5.5亿元、6.3亿元，同比增速分别为22%、14%、15% [4] - 对应2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.82元、0.94元、1.07元 [4] - 基于可比公司2026年Wind一致预期平均20倍市盈率（PE）估值，给予公司2026年20倍PE，得出目标价 [4] - 截至2025年10月28日，公司收盘价为16.92元，市值为99.61亿元人民币 [6]

公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括诺安利鑫灵活配置混合A、诺安安鑫 混合，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度持股减少的公募基金共计4个，包括诺安优选回报混合 A、大成优选混合(LOF)A、诺安精选回报混合、长城精选进取3个月持有混合发起式(FOF)A，持股减少 占比达0.62%。本期较上一季未再披露的公募基金共计55个，主要包括国泰聚信价值优势灵活配置混合 A、国泰金牛创新成长混合、南方阿尔法混合A、国泰兴泽优选一年持有期混合A、南方高增长混合 (LOF)等。 养老金视角，本期较上一季度持股减少的养老金基金共计1个，即基本养老保险基金一五零一一组合， 持股减少占比达2.0%。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 2025年10月29日，皇马科技(603181.SH)发布2025年第三季报。截至2025年10月28日，共有13个机构投 资者披露持有皇马科技A股股份，合计持股量达1.78亿股，占皇马科技总股本的30.20%。其中，前十大 机构投资者包括浙江皇马控股集团有限公司、绍兴世荣宝盛投资管理合伙企业(有限合伙)、中国工商银 行股份有限公司-诺安先 ...

格隆汇10月28日丨皇马科技(603181.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入18.2亿元，同比增 长5.66%；归属母公司股东净利润3.37亿元，同比增长18.15%；基本每股收益为0.59元。 ...

证券代码：603181 证券简称：皇马科技 公告编号：2025-040 浙江皇马科技股份有限公司 （一）主要产品价格波动情况 | 主要产品 | 2025年前三季度平均 | 2024年前三季度平均 | 变动比例 | | --- | --- | --- | --- | | | 售价（元/吨） | 售价（元/吨） | （%） | | 特种功能性及高分 子材料表面活性剂 | 12,451.80 | 13,102.26 | -4.96 | （二）主要原材料价格波动情况 一、2025年前三季度主要产品的产量、销量及收入实现情况 主要产品 产量（吨） 销量（吨） 营业收入（万元） 特种功能性及高分 子材料表面活性剂 142,681.29 146,058.50 181,869.18 其中：战略性新兴板块 45,296.09 53,420.14 | 主要产品 | 2025 年前三季度平均 采购价（元/吨） | | 2024年前三季度平均 采购价（元/吨） | 变动比例 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 环氧乙烷 | | 5,699.46 | 5,860.08 | -2.74 | | ...

证券代码：603181 证券简称：皇马科技 公告编号：2025-041 浙江皇马科技股份有限公司 关于取消2025年第二次临时股东会的公告 一、 取消股东会的相关情况 1. 取消的股东会的类型和届次 2025年第二次临时股东会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 603181 | 皇马科技 | 2025/10/23 | 二、 取消原因 皇马科技第八届董事会第三次会议审议取消了公司第三期员工持股计划（草 案），并取消了本次股东会需要审议的与第三期员工持股计划相关的 3 项议案。 本次股东会无需要审议的议案，故本次股东会取消。 因本次股东会取消，为保障所有股东的合法投票权益，如有与本次股东会有 关的投票统计不计入公司投票表决统计。 2. 取消股东会的召开日期：2025 年 10 月 31 日 3. 取消的股东会的股权登记日 三、 所涉及议案的后续处理 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江皇马科技股份有限公司董事会 ...

浙江皇马科技股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三次会议 通知已于 2025 年 10 月 22 日以通讯等方式发出，会议于 2025 年 10 月 28 日在子 公司会议室以通讯表决方式召开。本次会议由公司董事长王伟松先生主持，应参 会董事 9 人，实际参会董事 9 人，公司高级管理人员列席了本次会议。 本次会议的召集、召开、表决程序符合《中华人民共和国公司法》、《公司章 程》等有关规定，会议形成的决议合法有效。 证券代码：603181 证券简称：皇马科技 公告编号：2025-039 浙江皇马科技股份有限公司 第八届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 根据公司实际情况及其他考量，公司基于谨慎考虑拟取消本次第三期员工持 股计划；员工持股计划取消后，公司 2025 年第二次临时股东会无需要审议事项， 故同时取消公司 2025 年第二次临时股东会。后续如有相关变化或进展，公司将及 时履行信息披露义务。 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse. ...