核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.2亿元，同比下降22.13% [1] - 归母净利润4866.76万元，同比下降65.45% [1] - 第二季度营业总收入1.92亿元，同比下降24.43%，归母净利润1793.42万元，同比下降73.19% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.29%，同比减少32.68个百分点 [1] - 净利率14.18%，同比减少50.88个百分点 [1] - 每股收益0.04元，同比下降66.67% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5250.78万元，三费占营收比12.5%，同比增加10.46% [1] - 财务费用变动幅度-122.18%，主要因业务规模下降及银行借款减少 [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.01元，同比减少104.0% [1] - 经营活动现金流量净额变动-103.96%，主因供应链业务现金流减少3.15亿元及销售收款减少6278万元 [4] - 筹资活动现金流量净额变动90.76%，因承兑保证金支出减少1.52亿元及利润分配减少6600万元 [4] 资产负债结构变动 - 货币资金5.7亿元，同比下降31.86% [1] - 有息负债2881.62万元，同比下降93.27% [1] - 存货增加218.09%，因保税贸易采购自营库存商品增加 [3] - 在建工程增加343.77%，因长江国际新增码头改造等项目 [3] - 短期借款增加，因供应链业务需求匹配流动资金 [3] - 长期借款减少100%，因偿还银行借款 [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数5.51%，2017年最低为-5.39% [5] - 上市以来27份年报中出现3次亏损 [5] - 2024年净利率25.76%，ROIC为7.64% [5] 业务运营动态 - 应收票据增加75.1%，因非"6+9"银行未托收承兑汇票余额增加 [3] - 融资租赁业务规模下降，导致长期应收款减少68.0%及一年内到期非流动资产减少49.89% [3] - 政府补助增加致递延收益上升38.48% [3] - 土地使用权购买导致使用权资产减少95.23%及无形资产增加32.25% [3] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.38亿元，每股收益0.12元 [5]