核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.8亿元，同比增长11.3%，主要因半导体业务量增加[1][9] - 归母净利润4806.96万元，同比下降15.51%，第二季度净利润2125.4万元同比降32.53%[1] - 扣非净利润4371.64万元，同比下滑20.94%，降幅大于净利润[1] 盈利能力指标 - 毛利率25.53%，同比减少2.45个百分点[1] - 净利率8.28%，同比下降8.81%[1] - 每股收益0.12元，同比减少15.53%[1] - 历史净利率中位水平7.41%，产品附加值一般[9] 成本费用结构 - 三费总额6597.78万元，占营收比重11.37%，同比上升5.98%[1] - 销售费用增长15.43%，因业务量增加导致市场开发费用和职工薪酬上升[9] - 管理费用增长5.34%，主要系管理人员薪酬增加[9] - 财务费用大幅增长143.83%，因长期借款利息支出增加[9] 资产质量与运营效率 - 应收账款余额4.05亿元，同比微增0.23%，占最新年报归母净利润比例达410.26%[1][10] - 货币资金3.87亿元，同比锐减51.97%[1] - 每股经营性现金流0.23元，同比大幅增长185.38%，主要因票据支付增加及收回保证金[1][9] 资本结构与负债情况 - 有息负债4.94亿元，同比下降30.29%[1] - 应付票据减少37.02%，因本期开立减少[2] - 租赁负债减少100%，因租赁合同到期[2][7] - 应付职工薪酬下降30.7%，因上期包含全年计提奖金[4] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要受益于半导体业务量提升[9] - 研发费用增长24.69%，因研发项目增加[9] - 投资活动现金流改善22.81%，因固定资产投资减少[9] - 筹资活动现金流净额下降137.51%，因本期未发生借款[9] 投资回报表现 - 2024年ROIC为3.12%，资本回报率不强[9] - 上市以来ROIC中位数4.98%，2023年最低至2.69%[9] - 商业模式依赖资本开支驱动，需关注资金压力与项目效益[9] 机构持仓情况 - 国寿安保目标策略混合发起A持有28.58万股，持仓未变动[10] - 该基金规模1.04亿元，近一年净值上涨82.52%[10]