核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.61亿元，同比增长16.23% [1] - 归母净利润亏损1938.58万元，同比扩大95.51% [1] - 第二季度单季度营收2.51亿元（+6.0%），净亏损1014.32万元（同比收窄11.8%）[1] 盈利能力指标 - 毛利率16.17%，同比下降21.83个百分点 [1] - 净利率-3.72%，同比恶化183.03% [1] - 扣非净利润亏损2743.98万元，同比微增2.01% [1] 成本费用结构 - 三费总额7284.15万元，占营收比例12.99%，同比下降22.96% [1] - 财务费用大幅下降203.69%，主要因汇兑收益增加 [3] - 所得税费用减少47.52%，因应纳税所得额降低 [3] 资产质量与现金流 - 应收账款余额7.48亿元，同比增长12.05% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达5123.56% [1][4] - 每股经营性现金流-0.14元，同比恶化123.42% [1] - 货币资金3.59亿元，较期初增长5.27% [1] 资本结构与负债 - 有息负债1.59亿元，同比大幅增长50.31% [1] - 货币资金/流动负债比例为57.92% [4] - 近三年经营性现金流均值/流动负债仅9.99% [4] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数1.43%，2023年ROIC为1.48% [4] - 上市14年来出现3次年度亏损 [4] - 2017年ROIC最低达-6.66% [4] - 去年净利率1.84%，产品附加值偏低 [4] 现金流量变动原因 - 经营活动现金流恶化因采购商品支付现金增加 [3] - 投资活动现金流改善126.26%因收回投资现金增加 [3] - 筹资活动现金流大幅增长4564.37%因筹资相关现金流入 [3] - 现金及等价物净增加额上升107.88% [3]