核心财务表现 - 营业总收入3.8亿元，同比下降16.34% [1] - 归母净利润2971.4万元，同比下降43.69% [1] - 扣非净利润2431.14万元，同比下降46.19% [1] - 第二季度营业总收入1.63亿元，同比下降22.43% [1] - 第二季度归母净利润890.0万元，同比下降61.84% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.29%，同比下降15.87个百分点 [1] - 净利率7.81%，同比下降32.69个百分点 [1] - 每股收益0.27元，同比下降44.92% [1] - 销售费用增长28.74%，主因送样费和股权激励费用增加 [3] - 管理费用增长10.69%，主因股权激励费用分摊 [3] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流0.63元，同比上升151.7% [1] - 货币资金1.51亿元，同比增长21.68% [1] - 交易性金融资产增长23.73%，主因理财产品增加 [2] - 投资活动现金流净额改善21.19%，因理财产品和募投项目投入减少 [4] 负债与偿债能力 - 有息负债9476.66万元，同比下降21.35% [1] - 短期借款下降27.96%，因银行借款减少 [2] - 现金资产状况被评价为"非常健康" [4] 运营效率与资本配置 - 应收账款1.2亿元，同比下降31.76% [1] - 应收账款占年报归母净利润比例达170.53% [1][4] - 在建工程增长57.84%，主因子公司搬迁改造项目投入 [2] - 财务费用下降1780.71%，主因外汇汇率变动收益增加 [3] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数为21.64% [4] - 2023年ROIC为6.59%，2024年ROIC为6.93% [4] - 净利率历史水平为7.75% [4] - 商业模式依赖资本开支驱动 [4]