财务表现 - 2025年中报营业总收入9.75亿元同比下降7.36% 归母净利润8190.97万元同比下降24.19% [1] - 第二季度营业总收入5.09亿元同比上升2.76% 但归母净利润5563.44万元同比下降14.79% [1] - 毛利率19.54%同比基本持平 净利率9.64%同比下降17.13% 三费占营收比7.63%同比大幅上升303.15% [1] 财务指标变化 - 每股收益0.11元同比下降26.67% 每股经营性现金流-0.11元同比大幅下降146.33% [1] - 货币资金13.66亿元同比下降66.96% 主要因未到期理财较多及偿还银行贷款 [1][3] - 应收账款8.26亿元同比下降11.82% 但应收账款占最新年报归母净利润比例高达976.67% [1][4] 资产与现金流 - 固定资产大幅增加42.22% 因自贡华荣项目和超威新能项目转固 在建工程相应下降94.39% [3] - 经营活动现金流量净额下降146.33% 因销售收入下降及融单贴现增加导致销售回款减少 [3] - 筹资活动现金流量净额下降369.53% 因提前归还部分银行长期借款 [3] 业务与投资回报 - 公司去年ROIC为0.81% 资本回报率不强 净利率5.33% 产品或服务附加值一般 [4] - 历史上ROIC中位数为15.21% 投资回报较好 但2024年ROIC仅0.81% 回报一般 [4] - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [4] 机构持仓与业务发展 - 中航新起航灵活配置混合A基金持有84.78万股并增仓 该基金近一年上涨80.69% [5] - 公司在固态电池材料方面有布局 LiTFSI产品已形成批量销售 主要应用于聚合物固态电池 [6] - 固态电池材料销售收入占比较小 部分固态电解质产品已完成小试开发 [6]