核心财务表现 - 2025年中报营业总收入23.34亿元，同比增长16.12%，归母净利润2.46亿元，同比增长4.11% [1] - 第二季度营业总收入12.45亿元，同比增长16.64%，但归母净利润1.43亿元，同比下降2.61% [1] - 扣非净利润2.24亿元，同比增长12.51%，显著高于归母净利润增速 [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.59%，同比下降2.06个百分点，净利率10.68%，同比下降9.35% [1] - 三费占营收比13.58%，同比下降6.36%，成本控制效果显现 [1] - 每股收益0.23元，同比增长9.52%，每股经营性现金流0.15元，同比大幅增长37.38% [1] 资产负债结构 - 应收账款6.68亿元，同比增长13.16%，占最新年报归母净利润比例高达214.07% [1][3] - 货币资金7.93亿元，同比增长1.3%，有息负债1.83亿元，同比增长16.52% [1] - 每股净资产3.56元，同比下降3.02% [1] 现金流变动原因 - 财务费用变动幅度95.59%，主要因利息收入减少 [1] - 经营活动现金流增长37.38%，因购买原料现金流支出减少 [2] - 投资活动现金流变动幅度564.46%，因理财产品赎回 [2] - 筹资活动现金流变动幅度83.35%，因取得银行借款 [2] 基金持仓动态 - 国泰估值LOF持有2143.29万股为最大持仓基金，规模10.83亿元，近一年上涨84.08% [5] - 多家国泰系基金增持，包括国泰智能装备股票A(1064.68万股)、国泰产业精选混合A(192.49万股)等 [5] - 华宝新兴成长混合A(77.42万股)和西部利得中证1000指数增强A(51.46万股)新进十大持仓 [5] 分析师预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.59亿元，每股收益均值0.41元 [4] - 公司去年ROIC为7.34%，净利率7.36%，近10年中位数ROIC为12.88% [3] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [3]