核心财务表现 - 2025年中报营业总收入37.86亿元，同比增长54.11%，归母净利润3.97亿元，同比增长164.93% [1] - 第二季度营业总收入20.37亿元，同比增长25.77%，归母净利润2.05亿元，同比增长51.29% [1] - 毛利率23.16%，同比提升9.62个百分点，净利率10.48%，同比提升71.9% [1] - 每股收益0.99元，同比增长167.57%，每股净资产11.49元，同比增长18.12% [1] - 三费总额1.44亿元，占营收比重3.8%，同比下降30.85% [1] 现金流与资产负债变动 - 每股经营性现金流-4.26元，同比下降452.07%，主因销售规模扩大导致预付供应商大额货款备货 [1][7] - 应收账款同比增幅65.06%，应收款项同比增幅127.09%，系销售规模扩大所致 [1][2] - 衍生金融资产增长273.33%，衍生金融负债增长2093.14%，均因业务规模扩大导致外汇衍生品增加 [2][4] - 短期借款增长129.14%，应付账款增长52.44%，主因业务扩张及采购增加 [3][5] - 合同负债下降90.31%，因预收款满足收入确认条件结转为收入 [6] 业务驱动因素 - 营业收入增长54.11%源于在消费电子、智慧安防和汽车电子领域持续深耕，加强产品研发和市场推广 [7] - 智能手机业务中高阶5000万像素产品及高性价比产品出货量大幅上升 [14] - 智慧安防领域迭代产品性能提升，高端产品份额持续增长 [14] - 汽车电子领域智能驾驶及舱内新产品出货量同比大幅上升 [14] - 盈利能力提升源于收入规模增长及费用控制，销售费用增41.03%，管理费用增46.13%，财务费用降62.48%因贷款利率下降及汇兑收益 [7][14] 行业地位与战略规划 - 全球安防CIS出货量2020-2023年蝉联第一，2023年车载CIS全球出货第四、国内第二，2024年手机CIS全球出货第五（份额11.2%） [14] - 战略聚焦高性能CMOS图像传感器研发，智慧安防产品矩阵为收入压舱石，智能手机业务为增长引擎，汽车电子为动力源 [16] - 持续投入研发，加强客户合作，提升产品品质与服务以满足市场需求 [16] 机构持仓与预期 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）持有668.24万股并增仓，规模278.06亿元，近一年净值上涨123.44% [12] - 信达澳亚基金冯明远持有242.79万股，总管理规模137.54亿元，擅长价值股与成长股挖掘 [11] - 分析师普遍预期2025年全年业绩8.97亿元，每股收益2.23元 [11]