核心财务表现 - 2025年中报营业总收入59.64亿元，同比下降14.31%，归母净利润7.63亿元，同比下降28.31% [1] - 第二季度营业总收入30.63亿元，同比下降15.74%，归母净利润3.85亿元，同比下降35.09% [1] - 毛利率26.56%，同比减少7.93%，净利率12.79%，同比减少14.72% [1] 费用与现金流变动 - 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计9.73亿元，占营收比16.32%，同比增幅44.45% [1] - 每股经营性现金流0.25元，同比大幅增长354.88%，主要因经营活动支出减少 [1][3] - 财务费用变动幅度98.43%，因定期存款及大额存单到期减少导致利息收入下降 [3] 资产负债结构 - 货币资金37.41亿元，同比增长17.65%，有息负债1.21亿元，同比下降33.14% [1] - 应收账款42.06亿元，同比微增1.07%，每股净资产12.23元，同比增长2.82% [1] - 投资活动现金流量净额变动幅度93.01%，因定期存款及结构性存款购买赎回变动影响 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司2024年ROIC为5.08%，净利率9.54%，历史中位数ROIC为15.01% [4] - 商业模式以营销驱动为主，需关注现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅14.21%） [4] - 应收账款/利润比率达308.31%，显示回款效率存在压力 [4] 机构持仓与预期 - 工银文体产业股票A持有902.49万股并增仓，该基金规模50.16亿元，近一年上涨39.08% [5] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩17.13亿元，每股收益均值0.92元 [4] - 银华中证影视主题ETF与国泰中证影视主题ETF均出现减仓操作 [5]