事件：公司披露 2025 年半年度业绩，25 年H1 公司实现营收5.61 亿元，同比-43.54%；归母净利润0.09 亿元，同比-92.60%；扣非归母净利润0.08 亿元，同比-92.79%。其中，25Q2 营收2.17 亿元，同 比-56.57%；归母净利润-0.23 亿元，同比-147.77%；扣非归母净利润-0.23亿元，同比-148.77%。 产品体系逐渐完善，回款谨慎致业绩短期承压。分产品来看，25H1 内参系列/酒鬼系列/湘泉系列/其他 系列/其他业务分别实现营业收入1.11/2.90/0.32/1.26/0.04 亿元，分别同 比-35.81%/-51.01%/-35.87%/-28.84%/-17.92%。公司构建"2+2+2"战略单品体系，坚持聚焦主营大单品， 稳步推进主营产品的升级和"妙品"的上市推广工作。通过分阶段分批梳理 SKU，酒鬼系列精简 SKU 超 50%。持续优化产品价值链，通过督察监督、费控管理以及针对性强化动销，解决经销商库存问题，多 措并举，实现产品价格稳中有升。 盈利能力短期承压，新产品有望实现企稳回升。25H1 公司毛利率/净利率分别为68.58%/1.60%， ...