核心财务表现 - 2025年上半年营收5.49亿元，同比增长114.86%，归母净利润1.45亿元，同比增长1504.3%，扣非净利润1.23亿元，同比增长306.59% [1] - 单季度Q2营收2.39亿元，同比增长127.07%，归母净利润0.76亿元，同比增长1919.66%，扣非净利润0.58亿元，同比增长232.49% [1] - 销售费用率同比下降9.86个百分点至7.09%，管理费用率同比下降13.2个百分点至10.46%，财务费用率同比下降13.2个百分点至9.48% [1] 业务板块分析 - 国际业务收入达4.25亿元，同比增长272.76%，占总收入比例77.4%，较2024年55.1%显著提升 [1] - 制剂业务收入3.4亿元，同比增长230.71%，原料药业务收入1.72亿元，同比增长52.04% [1] - 多肽原料药领域取得33个生产许可证，替尔泊肽、司美格鲁肽等产品进入国际供应阶段 [3] 产品管线布局 - 短期聚焦特立帕肽注射液、HY3000鼻喷雾剂创新药及GLP-1R/GIPR/GCGR三靶点降糖药物开发 [2] - 中期规划涵盖阿巴帕肽、地克法林、兰瑞肽等潜力产品，长期布局小核酸药物及PDC多肽偶联药物 [2] - 小核酸领域积极研发英克司兰原料药，武汉子公司建设寡核苷酸原料药车间 [3] 战略发展方向 - 通过FDA、EMA国际认证的生产体系为全球客户提供多肽原料药、制剂及寡核苷酸药物的CRDMO一站式服务 [3] - 利拉鲁肽作为首个登陆美国的仿制药，在原研专利到期后快速抢占市场份额 [2] - 累计18个品种通过或视同通过一致性评价，推动多款产品国际商业化进程 [2] 业绩展望 - 预计2025年营收10.99亿元（同比+86.21%），归母净利润2.73亿元（同比+257.18%） [4] - 2026年营收预期15.17亿元（同比+38%），归母净利润4.16亿元（同比+52.47%） [4] - 2027年营收预估19.41亿元（同比+28%），归母净利润5.76亿元（同比+38.35%） [4]