市场整体表现 - A股主要指数全面上涨，科创50指数单周涨幅达13.31%，创业板指涨5.85%，深证成指涨4.57%，上证指数涨3.49% [1] - 电子板块总市值达11.54万亿元，首次超过银行业成为A股第一大行业板块 [4] - 市场增量资金规模显著，潜在存款搬家规模或超10万亿元，高盛指出仅22%家庭金融资产配置于股票 [9] 个股表现分化 - 寒武纪单周上涨34.59%，单月涨幅达75%，总市值5200.93亿元，位列A股高价股前列 [1][3][4] - 大市值公司（500亿以上）涨幅前列包括盛科通信（43.95%）、芯原股份（41.79%）、中兴通讯（32.21%） [1] - 中小市值公司中，科森科技（61.14%）、园林股份（61.09%）表现突出，跌幅最大公司为*ST高鸿（-22.67%） [2][3] 科技板块与国产算力 - 国产AI芯片企业寒武纪、海光信息（市值4324.66亿元）、工业富联（市值9101.59亿元）被机构视为万亿市值潜力标的 [4][5][6] - 国产算力产业链受政策推动，工信部提出有序引导智能算力基础设施超前建设，DeepSeek大模型升级提升国产GPU适配性 [16][17] - 寒武纪带动国产算力估值提升，机构认为其市值对标茅台、宁德时代等历史标杆 [4] 资金与流动性 - 美联储9月降息概率升至91.1%，全球流动性宽松预期强化，对A股形成利好 [7][11] - 两融余额突破2.1万亿元，但占流通市值比例仍低于2015年峰值，增量资金空间充足 [11] - 居民资产配置转向权益市场，超额储蓄、定存到期和活期化增量提供5-7万亿元潜在资金 [9] 机构策略观点 - 中泰证券认为沪深300指数仍有24%上行空间，ERP处于10年中等水平 [10] - 银河证券指出风险偏好回暖带动赚钱效应，两融交易额占比远低于历史峰值 [11] - 申万宏源强调改革红利支撑居民增配权益资产，需从粗放模式转向资源优化配置 [12] 未来投资主线 - 科技细分领域低估值龙头存在补涨机会，中报预增但涨幅滞后公司受关注 [14] - 国产算力产业链（GPU芯片、配套硬件）及AI应用（具身智能、机器人核心零部件）为核心方向 [16][17][18] - 二三线科技品种因题材联动存在跟涨潜力，行业扩散至电子布、液冷、电源等配套环节 [15][16]