红利策略与产业趋势关系 - 红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候 [1] - 低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展 [1] - AI产业趋势进展取决于AI应用端和消费端的突破 [1] 消费板块投资核心因子 - 消费板块投资核心因子是估值 [1] - 当前消费板块处于低估值状态 [1] - 利率下行环境支撑消费板块 [1] - 政策催化下复苏周期抬头 [1] 市场情绪与投资机会 - 以宏观叙事对消费过分悲观反而是一种风险 [1] - 重视恒生互联网板块投资机会 [1]