核心财务表现 - 2025年中报营业总收入65.05亿元，同比下降6.46% [1] - 归母净利润9.28亿元，同比上升2.84% [1] - 第二季度营业总收入32.7亿元，同比下降5.71%，归母净利润5.32亿元，同比下降24.51% [1] - 毛利率29.8%，同比增长6.69%，净利率16.14%，同比增长9.45% [1] - 扣非净利润5.83亿元，同比下降9.54% [1] 盈利能力与费用控制 - 三费总额7.14亿元，占营收比10.97%，同比下降5.44% [1] - 每股收益0.29元，同比增长0.28% [1] - 净利率提升至16.14%，反映成本控制能力增强 [1] - 历史净利率中位水平14.83%，显示产品附加值较高 [3] 现金流与资产结构 - 货币资金201.31亿元，同比增长17.28% [1] - 每股经营性现金流1.28元，同比大幅增长92.48% [1] - 有息负债133.32亿元，同比下降39.59% [1] - 经营活动现金流增长主因房产子公司预收款增加 [3] - 投资活动现金流净额下降113.57%，因支付定期存款较多 [3] 资产质量与运营效率 - 应收账款22.05亿元，同比下降6.42% [1] - 存货/营收比率达185.53%，需关注库存压力 [6] - 应收账款/利润比率达108.59%，显示回款风险 [6] - 货币资金/流动负债比率为62.08%，现金流覆盖能力偏弱 [6] 资本结构与偿债能力 - 长期借款大幅减少80.92%，因归还部分借款 [3] - 财务费用同比下降201.65%，主因利息支出减少及存款利息收入增加 [3] - 现金资产健康，偿债能力稳定 [3] - 每股净资产10.6元，同比增长2.13% [1] 投资回报表现 - 2024年ROIC为4.05%，资本回报率偏弱 [3] - 近10年ROIC中位数8.73%，2023年最低至3.1% [3] - 分析师预期2025年全年净利润20.44亿元，每股收益0.63元 [4] 机构持仓动态 - 兴证全球欣越混合A持有1236.32万股，为最大持仓基金，规模26.65亿元 [5] - 天弘中证500增强A等4只基金新进十大持仓 [5] - 华夏中证500增强A等2只基金减仓 [5] - 基金持仓变动反映机构对公司关注度分化 [5]