市场表现 - 国产AI产业链个股强势上涨 云天励飞涨超14% 航天宏图涨逾12% 奥比中光及芯原股份大幅跟涨 寒武纪作为第一大权重股涨超4% [1] - 科创人工智能ETF（589520）场内价格一度飙涨超6.7% 现涨3.64% 刷新上市高点 实时成交额超3200万元 近60日资金净流入1.05亿元 [1] - 科创人工智能指数周涨幅达16.7% 居全市场第一 半导体及AI相关指数同步大涨 [3] 行业驱动因素 - 国产AI大模型DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术 为国产芯片发展注入新动力 [3] - 英伟达指示供应商暂停H20芯片生产 国产替代预期升温 [3] - 算力基础设施持续投入推动国产算力在模型侧和芯片侧突破 行业景气度有望维持 [3] 投资逻辑 - AI板块经历调整后重新成为市场主线 筹码拥挤度处于低位且算力大周期逻辑持续演绎 [3] - 科创板拟设科创成长层服务AI等前沿科技企业 自4月以来滞涨的科创板或迎补涨行情 [4] - 因英伟达芯片安全漏洞担忧 国内客户采购趋于谨慎 华为昇腾、寒武纪及海光信息等国产芯片体系受益 [4] - 端侧AI发展类比消费电子路径 终端换机潮有望复制智能手机行情 带动产业链估值中枢上移30-50% [4] 产品特征 - 科创人工智能ETF（589520）聚焦国产AI产业链 具备20%涨跌幅限制及高弹性特征 [4] - 截至7月底前十大重仓股权重占比超67% 半导体行业权重近50% 成分股为细分领域龙头 [4] - 端云融合趋势下 成分股有望受益于端侧芯片及软件AI化进程提速 [4]