智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑费率回升及利润率改善，小幅上调移卡(09923)25年调整后 EBITDA 3%至3.9亿元、基本维持26年调整后EBITDA 4.4亿元。公司当前交易于14x/10.5x 25e/26e EV/EBITDA;考虑收入利润改善、市场情绪改善，上调目标价65%至15.7港币，对应17x/13x 25e/26e EV/EBITDA及20%上行空间;维持跑赢行业评级。 业绩基本符合市场预期 移卡1H25总收入同比+4%至16.4亿元;营业利润同比+3%至5,880万元;归母净利润同比+36%至4,308万元; 基本符合市场及该行预期。 收单交易流水微降，整体费率回升、带动收单收入上升，海外表现亮眼 公司1H25交易支付量(GPV)同比-2%至1.1万亿元，主要受到宏观经济波动影响、单客平均交易金额下 降，但2Q25 GPV环比上升、初步显示触底复苏态势;其中1H25海外业务实现高速增长，GPV超15亿元， 已超过去年全年约11亿元GPV。公司收单业务整体费率回升、同比+1bps至12.5bps，抵消GPV下滑影 响，带动收单业务收入同比+6%至14亿元。因国内支付业务不再受非 ...