收购上海奥来 - 子公司歌尔光学拟通过增发股份方式收购上海奥来100%股权 上海奥来为舜宇光学科技下属公司 从事光波导 超表面器件 衍射光学器件等晶圆级微纳光学器件产品业务 [1] - 收购可实现优势互补 显著增强歌尔光学核心竞争力 巩固光波导等晶圆级微纳光学器件领域竞争优势 [1] - 通过增发股份合并可取得上海奥来固定资产 缓解独立投资资金压力 加快形成成熟产能 抢占市场先机 为AI智能眼镜 AR整机业务提供支持 实现资源协同发展 [1] 技术优势与市场地位 - 公司为全球XR眼镜综合方案龙头 在光学元件 光波导 核心算法 智能整机设计制造能力具备绝对优势 此前投资MicroLED核心技术商Plessey卡位AR核心显示技术 [2] - AI智能眼镜生态完善 国内外头部品牌推出新品推动销量高增长 公司全面拥抱核心客户 深度受益产业趋势 [2] - 基于空间交互技术成熟 应用场景拓展 软硬件生态完善 AI+AR眼镜未来创造显著增量需求 国际巨头有望自2024年下半年加速AR产业推进 [2] 外延并购与战略布局 - 上个月公告拟收购精密金属结构件公司米亚精密 拓宽和互补精密结构件产品品类及工艺 增厚整体经营利润 [3] - 米亚精密深耕国际核心客户 与公司资源协同性强 深化与大客户合作关系 围绕零整协同战略赋能整机业务 拓展产品线并提升盈利能力 [3] - 增强精密结构件技术优势巩固垂直整合能力 引领AI新型智能硬件在材料性能 美观性和精细化程度创新升级趋势 巩固AI智能硬件整体解决方案核心竞争力 [3] 业务发展与产品规划 - 坚持智能制造+精密制造双轮驱动 围绕"4+4+n"零整结合战略打造AI产业生态圈 新型终端产品出货量提升 产品结构持续优化 [3] - TWS耳机整机设计及核心声学元件市场领先 主要客户订单及份额稳步回升 AI产品迭代助力智能声学整机营收和利润率稳中有升 [3] - 游戏机 可穿戴 智能家居等智能硬件客户和产品种类多元化 提升智能硬件毛利率水平 [3] - 拟分拆子公司歌尔微赴港上市 加强微电子布局 MEMS麦克风全球领先 在MEMS智能传感器 SiP先进封装工艺加强投入 与母公司互补协同 增厚整机业务利润率 [3] 财务预测 - 在不考虑收购并表前提下 预测2025-2027年归母净利润分别为32亿元 41亿元 51亿元 收购成功并表有望显著增厚未来利润 [4]