核心财务表现 - 营业收入18.96亿元 同比下降36.32% 主要受竞品竞争及关闭不盈利IP与线下店铺影响 [1][4] - 归属于上市公司股东净利润亏损2.53亿元 同比扩大15.60% [1][4] - 经营活动现金流量净额3121万元 同比骤降79.50% [1] - 加权平均净资产收益率-7.65% 较去年同期下降2.59个百分点 [1] 业务结构分析 - 互联网广告业务收入18.01亿元 占比94.99% 但同比下降36.87% [7] - 服装鞋类业务收入8644万元 占比4.56% 同比下降26.34% [7] - 社交电商产品收入11.13亿元 占比58.70% 同比下降19.83% [7] - 新媒体广告产品收入6.13亿元 占比32.33% 同比大幅下降52.69% [7] 亏损原因解析 - 创新业务处于孵化期 人员费用占比快速提升但未贡献利润 [3] - X27等商业综合体项目存在高额装修投入与运营费用 [3] - 政府补助收入同比减少2936万元 [3] - 所得税费用因政策调整同比增加2566万元 [3][4] - 计提存货跌价和坏账等资产减值损失 [3] 战略调整措施 - 对创新项目采取"关停并转"策略 将人力资源调配回流至盈利核心项目 [5] - 人员相关支出同比优化28.39% 前台人员比例大幅提升 [8] - 预计第三季度完成改革调整 [5] - 自主研发AI产品"V5chat"将于年内全面落地应用 [8] 新业务拓展 - 海外市场表现强劲 北美直播活动销售额达274万美元 订单量超12万单 [8] - 与黄子韬合资打造"朵薇"卫生巾品牌 首发期间销量达1.25亿片 [9] - 正与多个ODM工厂洽谈 计划拓展至饮品、美容、生发等高潜力赛道 [9] - 持续布局线下商业综合体 虎门基地于2025年5月正式开业 [8] 核心竞争优势 - 拥有超70位明星主播资源 包括王祖蓝、贾乃亮等头部IP [5] - 直播电商业务覆盖抖音、快手、淘宝、视频号全渠道平台 [5] - 在洛杉矶设立选品基地 加速复制国内成熟商业模式 [8]