公司业绩表现 - 2025年上半年实现收入13.74亿元 同比下降17.7% [1] - 公司拥有人应占净利润约2.56亿元 [1] - 毛利率约40% [1] - 首次实施中期分红 每股派息0.076元 [1] 业务拓展与市场地位 - 新拓代建面积约1989万平方米 同比增长13.9% [1] - 新拓代建费约50亿元 同比增长19.1% [1] - 市占率连续9年保持20%以上 2024年达22.1% [2] - 2025年上半年市占率持续扩大 [2] 业务结构特点 - 商业代建占新拓总建筑面积81% [2] - 金融机构 私营企业 国有企业委托方业务量均同比增长 [2] - 一二线城市项目占比58% [3] - 环渤海 长三角 珠三角 成渝四大城市群在手订单占比77% [3] 经营质量与现金流 - 前端经营数据向好 经营性现金流逐步修复 [1] - 合同资产和应收款上涨压力放缓 [1] - 私企委托方活跃度提升 商务条件更优 [2] - 轻资产模式对现金需求不高 [3] 交付能力与订单规模 - 上半年交付建筑面积465万平方米 占行业Top10企业总量60% [3] - 预计下半年交付约1000万平方米 [3] - 连续三年实现约1500万平方米年交付量 [3] - 在手订单总建筑面积1.265亿平方米 [3] 股东回报政策 - 上市以来累计分红约30亿元 [3] - 过去两年几乎分配全部盈利 [3] - 中期分红体现现金流管理信心 [4] - 优化派息方式确保长期稳定回报 [4] 行业发展趋势 - 代建行业从规模竞争向质量竞争转型 [1] - 行业格局重塑 头部企业份额扩大 尾部企业出清 [2] - 市场竞争激烈 价格战和内卷存在 [2] - 周期性挑战中展露结构性机遇 [1]