行业与市场分析 - 电解液是锂离子电池四大主材之一，在正负极间传导离子，对电池能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能等起关键作用，广泛应用于新能源汽车、风电光伏储能、5G基站、手机数码等领域 [4] - 2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh，同比增长106%，其中国内厂家出货252GWh，同比增长显著，储能市场快速增长带动电解液需求 [4] - 受益于国家以旧换新等刺激消费政策、下游新能源电动汽车渗透率提升及储能等应用市场发展，全球锂电池需求持续增长，带动锂离子电池电解液需求增长 [4] - 碳酸酯溶剂市场2025年上半年供需失衡局面延续，新增产能较少且投产厂家多运行不正常，价格维持低位震荡，PO酯交换法企业综合利润水平在成本线上下徘徊，盈利水平难言乐观 [5] - 国内MTBE行业受新能源汽车快速发展及原油震荡下行影响，汽油消费需求承压，同时迎来新一轮产能集中释放期，2025年上半年总产能达2522.2万吨，商品量418.43万吨，同比增17.55%，供应过剩压力加剧，价格承压下行 [6] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入30.11亿元，同比增长14.87%，主要因下游市场需求增长及公司业务拓展 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-5633.78万元，同比大幅下降248.03%，主要因行业竞争加剧及成本上升 [2] - 经营活动产生的现金流量净额9014.32万元，同比大幅改善115.24%，主要因上年赊销客户本年回款及票据贴现增加现金流 [2][12] - 投资活动产生的现金流量净额3.99亿元，同比改善221.04%，主要因收回定期存款及购建固定资产支付的现金减少 [2][12] - 筹资活动产生的现金流量净额-1.71亿元，同比下降111.16%，主要因偿还债务支付的现金增加 [2][12] 公司业务与运营 - 公司具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂生产能力，可实现95%以上基础原材料自供，具有极高产业链配套优势，大幅降低采购成本并保证质量稳定 [9] - 武汉基地20万吨电解液项目2025年上半年产能不断爬坡提升，形成东营和武汉两大生产基地协同布局，高效辐射华北、华东、华南等下游锂电池聚集区域，降低物流费用 [10] - 公司是行业内为数不多的同时拥有东营、济宁、泉州、武汉四大生产基地的碳酸酯生产供应商，多基地协同生产保障稳定供应，巩固DMC及整个碳酸酯溶剂的行业领先地位 [12] - 公司通过加强研发、提升质量管控、提升产能、降低生产成本等举措，形成电解液产品成本优势，逐步建立核心竞争力 [7] - 公司积极推进液态锂盐使用及提量、氟苯二期、硅基负极及补锂剂等项目建设，东营、泉州、济宁、武汉四大生产基地技术改造项目按计划稳步推进，夯实利润增长基础 [8] 子公司经营情况 - 胜华新能源科技（东营）有限公司2025年1-6月主营业务收入18.74亿元，主营业务利润1.21亿元，表现较好 [15] - 石大胜华（泉州）有限公司2025年1-6月主营业务收入1.97亿元，主营业务利润-1590.31万元，处于亏损状态 [15] - 胜华新能源科技（武汉）有限公司2025年1-6月主营业务收入3.80亿元，主营业务利润-1975.65万元，处于亏损状态 [15] - 胜华新材料科技（连江）有限公司2025年1-6月主营业务收入2.41亿元，主营业务利润-490.44万元，处于亏损状态 [15] - 山东胜华国宏新材料有限公司2025年1-6月主营业务收入2.39亿元，主营业务利润-707.34万元，处于亏损状态 [15]