交易概况 - 湖南能源集团发展股份有限公司拟以发行股份及支付现金方式收购湖南新邵筱溪水电开发有限责任公司88%股权 [2][3][4] - 该交易需要对新邵筱溪水电股东全部权益价值进行评估 评估基准日为2025年3月31日 [2][4] - 评估目的为本次股权收购行为提供价值参考依据 评估价值类型为市场价值 [4][15] 标的公司基本情况 - 新邵筱溪水电成立于2003年12月 注册资本2.176亿元 主营水力发电站建设、生产和经营 [6] - 公司下辖筱溪水电站 位于资水干流中游邵阳市新邵县 装机容量13.5万千瓦 [8] - 电站于2004年10月开工建设 2008年1月首台机组并网发电 2009年8月土建工程全部完工 [8] 财务数据表现 - 截至2025年3月31日 公司总资产7.98亿元 负债4.37亿元 净资产3.62亿元 [13][15] - 2024年实现营业收入1.33亿元 净利润5726.76万元 2025年1-3月营业收入1915.29万元 [13] - 历史发电量存在波动 2023年发电量2.72亿千瓦时 2024年回升至5.45亿千瓦时 [11] 资产构成分析 - 固定资产占总资产比重较高 达7.58亿元 主要为电站、船闸相关建筑物及发电设备 [10][15] - 流动资产2333.57万元 包括货币资金、应收账款、存货等 非流动资产7.75亿元 [15] - 存在4项未入账专利资产 以及未办妥产权证的水泵房建筑物 [4][15] 评估方法应用 - 采用资产基础法和收益法两种评估方法 最终选用资产基础法结果作为评估结论 [19][20] - 资产基础法对各类型资产采用差异化评估方法 水工建筑物采用重置成本法 [23][24] - 收益法采用企业自由现金流折现模型 预测期后永续增长率为0 [42] 特别事项说明 - 评估未考虑2025年5月LPR利率调整的影响 1年期LPR降至3.0% 5年期以上LPR降至3.5% [5][49] - 部分房屋建筑物尚未办理不动产权证 被评估单位已出具产权承诺函 [4][49] - 评估结论使用有效期为一年 自2025年3月31日起至2026年3月30日止 [5][50]