核心财务表现 - 营业总收入3.21亿元，同比下降40.34% [1] - 归母净利润-1869.27万元，同比下降125.98% [1] - 第二季度营业总收入1.39亿元，同比下降43.13% [1] - 第二季度归母净利润-2559.71万元，同比下降265.95% [1] 盈利能力指标 - 毛利率34.37%，同比减少21.09个百分点 [1] - 净利率-5.83%，同比下降143.45% [1] - 扣非净利润-3412.21万元，同比下降148.17% [1] - 近10年ROIC中位数5.56%，2024年ROIC为-10.59% [4] 成本费用结构 - 三费总额9821.66万元，占营收比30.56%，同比上升56.41% [1] - 财务费用同比增加82.05%，主要因利息收入减少 [3] - 销售费用、管理费用、财务费用总和占营收同比增幅达56.41% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-0.1元，同比改善45.63% [1] - 货币资金6.58亿元，同比下降17.38% [1] - 应收账款13.03亿元，同比下降26.53% [1] - 有息负债2245.69万元，同比下降44.91% [1] 收入变动原因 - 营业收入下降主要受地方财政支出节奏放缓影响，部分客户招标启动、合同签署及履行进度滞后 [3] - 营业成本同比下降30.63%，与收入下降趋势一致 [3] 资本运作与资产配置 - 货币资金减少57.2%因购买理财产品及购置房产 [3] - 在建工程增加因购置房产 [3] - 筹资活动现金流净额改善52.64%，因回购股份净支出同比减少 [3] 每股指标 - 每股收益-0.03元，同比下降125.79% [1] - 每股净资产5.64元，同比下降12.57% [1] 业务评价 - 去年净利率-55.42%，产品附加值不高 [4] - 上市14年来亏损年份1次 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩4800万元，每股收益0.08元 [4]