核心财务表现 - 2025H1营业收入27.47亿元 同比增长7.87% 归母净利润6.05亿元 同比增长0.24% [1] - 2025Q2营收13.46亿元 同比增长9.47%但环比下降3.95% 归母净利润2.47亿元 同比下降2.12%且环比大幅下降30.91% [1] - 上半年完成全年营收目标58亿元的47.37% 利润总额目标13.63亿元的53.27% 符合预期进度 [1] 盈利能力与费用结构 - 上半年整体毛利率37.8% 同比提升0.5个百分点 其中Q2毛利率34.2% 同比上升1.2个百分点 [2] - 期间费用率9.5% 同比上升1.0个百分点 主要因研发费用率同比增加1.0个百分点 [2] 分业务板块表现 - 航空新材料业务营收27.17亿元 同比增长7.89% 净利润6.44亿元 增长1.75% 主因预浸料产品交付增长 [3] - 中航工业复材收入26.27亿元 增长9.41% 净利润6.31亿元 增长1.99% 高质量完成型号任务并保障民机交付 [3] - 优材百慕营收0.90亿元 下降23.09% 但净利润0.15亿元 增长1.13% 完成多个飞机刹车零部件取证 [3] - 航空先进制造业务营收0.29亿元 大幅增长60.5% 净利润亏损0.07亿元 但实现同比减亏 [3] 运营与产能布局 - 应收票据及账款42.4亿元 较期初增长15.5% 呈现季节性波动特点 [4] - 存货12.8亿元 较期初微增0.3% 但原材料增长16.3% 在产品增长12.8% 反映为下游需求备货 [4] - 合同负债0.79亿元 同比减少53.0% 主因订单逐步交付转为收入 [4] - 多个扩产项目进展顺利：航空预浸料项目进入试运营 碳材料生产线完成验收 民用航空复合材料及发动机零组件项目推进中 [4] 公司治理举措 - 股份回购计划规模1-2亿元 截至7月31日已回购192.58万股 使用资金4995.88万元 实施进度达25-50% [5] - 回购股份将全部用于股权激励计划 预计实施后可提升核心骨干积极性 [5]