核心财务表现 - 2025年上半年营收11.49亿元，同比增长18.07%，归母净利润0.81亿元，同比增长22.46%，扣非归母净利润0.78亿元，同比增长24.24% [1] - 2025年第二季度营收4.93亿元，同比增长21.04%，归母净利润0.27亿元，同比增长25.16%，扣非归母净利润0.24亿元，同比增长17.35% [1] - 2025年第二季度归母净利率5.46%，同比提升0.18个百分点 [2] 分产品表现 - 纯燕麦片收入4.21亿元，同比增长13.2%，毛利率44.26%，同比微降0.07个百分点 [1][2] - 复合燕麦片收入5.56亿元，同比增长27.6%，毛利率48.84%，同比提升2.32个百分点 [1][2] - 冷食燕麦片收入0.86亿元，同比增长27.23% [1] - 其他产品收入0.46亿元，同比下降33.2% [1] 分区域表现 - 南方大区收入6.83亿元，同比增长20.14% [1] - 北方大区收入4.27亿元，同比增长13.34% [1] - 其他区域收入0.40亿元，同比增长39.30% [1] 盈利能力与成本结构 - 2025年上半年毛利率43.59%，同比提升1.07个百分点，第二季度毛利率43.50%，同比提升2.64个百分点 [2] - 第二季度期间费用率37.06%，同比上升2.12个百分点，其中销售费用率30.72%，同比上升2.57个百分点，主要因宣传推广费用增加 [2] - 管理费用率5.74%，同比下降1.05个百分点，研发费用率0.52%，同比下降0.08个百分点 [2] 战略与业务布局 - 产品结构持续优化，复合燕麦增速快于纯燕麦，聚焦大单品战略，纯燕、有机、牛奶燕麦等明星产品稳步增长 [3] - 线下销售网络持续扩张，主流电商平台保持品类TOP1，积极拓展零食渠道、会员店、社区团购等新兴渠道 [3] - 成立大健康科技有限公司，聚焦药食同源、益生菌等方向，蛋白粉等品类持续突破 [3] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为22.90亿元、27.41亿元、33.09亿元，同比增长20.78%、19.69%、20.73% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.70亿元、2.25亿元、2.80亿元，同比增长27.77%、32.25%、24.25% [3]