询价转让定价 - 初步确定询价转让价格为105.21元/股 较当日收盘价157.9元/股折让33.4% [1] - 参与报价机构投资者37家 涵盖基金管理公司、保险公司、证券公司等类型 [1] - 拟转让股份2628.57万股 占总股本5% 已获全额认购 [1] 股价表现与转让背景 - 8月以来公司股价累计上涨近60% [2] - 转让原因为自身资金需求 定价符合不低于前20个交易日均价70%的监管要求 [2] - 数字芯片设计板块（含寒武纪、海光信息等）贡献核心增速 [2] 财务表现与订单情况 - 上半年营业收入9.74亿元 同比增长4.49% 亏损3.2亿元 [4] - 第二季度营业收入5.84亿元 环比增长49.90% 亏损较第一季度收窄 [4] - 在手订单金额30.25亿元 环比增长23.17% 创历史新高 [4] - 第二季度新签订单11.82亿元 环比提升近150% [4] 业务结构分析 - 一站式芯片定制业务在手订单占比近90% 其中81%预计一年内转化 [6] - 当前一站式芯片定制业务毛利率约18.17% [6] - 行业头部企业（博通、Marvell）AI ASIC业务毛利率达60% [6] 行业趋势与竞争格局 - ASIC芯片具备高专用性和高性价比特征 预计2028年占AI芯片市场19% [7] - ASIC单价约为GPU的1/5 Meta、微软等巨头加速部署自研ASIC解决方案 [7] - 2026年ASIC总出货量有望超越英伟达 [7] - 国产AI算力芯片采购比例有望提升 GPU/ASIC/交换机芯片及EDA等环节受益 [7] 技术挑战与市场机遇 - 需持续进行技术迭代升级以应对市场竞争加剧 [6] - AI ASIC景气度高涨 国产厂商入局有望推动定制业务毛利率大幅增长 [6] - 中美AI算力芯片销售形势反复 国产供应链体系迎来发展机遇 [7]