核心观点 - 白酒行业处于深度调整周期 头部酒企普遍承压 洋河股份通过战略定力实现营业收入147.96亿元 归母净利润43.44亿元 展现穿越周期的能力 [1] - 公司以"四个聚焦"战略破局 聚焦主导品牌、中端和次高端价格带、省内市场和省外高地市场、主营业务 在行业寒冬中实现逆势突围 [2] - 通过产品升级、渠道优化、品牌年轻化和基酒储备优势 公司构建品质护城河 为行业复苏储备韧性与潜力 [1][6][8] 财务表现 - 上半年营业收入147.96亿元 归母净利润43.44亿元 [1] - 中高档酒板块营收126.72亿元 收入占比超80% 毛利率逆势增长0.87个百分点至80.27% [6] - 白酒库存量同比下降33.96% 渠道轻装上阵 [8] 产品战略 - 海之蓝第七代焕新升级 基酒年限由三年延伸至三年以上 加入五年以上陈酿调味酒 上半年率先在江苏省内投放 [2] - 梦之蓝手工班以"真年份"认证站稳高端赛道 形成梦之蓝手工班和梦之蓝M6+双引擎驱动 [1][6] - 天之蓝深耕中端市场 渗透商务宴请、婚宴礼赠等核心场景 正推进品牌升级与品质迭代 [6] - 洋河大曲高线光瓶酒系列展现差异化竞争力 京东预售首日告罄 48小时销量突破万瓶 [4] 市场与渠道 - 江苏大本营市场营收71.2亿元 撑起近半壁江山 [1] - 省外市场强化渠道深耕 经销商体系优化后更趋高效 [1] - 针对梦之蓝M6+实施控量稳价策略 对江苏省内海之蓝产品全面控货 调节市场供需平衡 [8] - 全球化版图覆盖80多个国家和地区 [1] 品牌与消费者 - 通过运动IP活动（天之蓝乐跑、羽毛球赛）和年轻化活动（超级粉丝节、龙虾嘉年华）绑定产品价值与情绪价值 [7] - 深化与消费者互动 让白酒从宴席桌走向轻松社交场 [7] - 品牌年轻化与数字化转型同步推进 [1] 品质与产能 - 拥有7万口窖池的吉尼斯纪录 70万吨老酒储能构筑品质护城河 [1][8] - 第九届全国品酒师大赛包揽冠亚季军 技术实力支撑"绵柔健康"品牌主张 [8] - 海之蓝第七代敢承诺"三年以上基酒+五年调味酒" 高线光瓶酒通过"真实年份认证"打破低价低质刻板印象 [8]