股东询价转让 - 股东询价转让定价为105.21元/股 相当于8月25日收盘价157.90元/股的66.63% [1] - 转让股份总数占总股本5.00% 涉及6家首发前股东 交易获37家机构全额认购 总规模2628.57万股 交易总额超27亿元 [1] - 近一年（去年9月24日至今年8月25日）公司股价累计涨幅超500% [1] 股价表现 - 公告次日早盘股价大幅下跌 午间收盘跌幅达9.87% [2] 业务收入结构 - IP业务以一次性授权收入为主 2025年上半年知识产权授权使用费2.81亿元（同比增8.20%）占比84.64% 特许使用费5073.94万元（同比降0.03%）占比15.36% [4] - 全球第一大IP厂商Arm版税收入占比稳定（2021-2023年分别为65%/58%/63%）中国地区2023年授权收入占比16%高于版税收入8% [6][7] - 中国地区授权收入较高可能因政策鼓励芯片设计初创公司发展助推新签约许可客户数增加 [8] - 公司授权收入比例显著高于Arm中国地区水平 [9] 毛利率表现 - 一站式芯片定制业务2025年上半年毛利率仅18.17% 显著低于国际龙头博通（定制业务毛利率约60%）和Marvell（整体毛利率约60%） [12][13] - 毛利率较低主因客户合作类型多样、应用领域广泛（含传感器控制芯片/显示芯片/模拟芯片等）且产品结构差异 [14] - 随着国内厂商布局AI ASIC 定制业务毛利率有望大幅提升 [14] 战略布局与技术优势 - 公司被誉为"AI ASIC龙头企业" 拥有面向AI应用的软硬件芯片定制平台 覆盖轻量化空间计算设备/端侧计算设备/云侧计算设备 [11] - NPU IP已被91家客户用于140余款AI芯片 全球出货近2亿颗 覆盖10个市场领域 在嵌入式AI/NPU领域全球领先 [12] - 为国际互联网巨头提供AR眼镜芯片一站式定制服务 并与多家全球领先AI/AR/VR客户合作 [12]