美股市场动态 - 美股上周五大幅上涨 道琼斯工业平均指数收于去年12月以来首个新高 小盘股迎来自5月以来最佳单日表现 标普500指数实现连续三周上涨[2] - 周一市场回吐相当部分涨幅 投资者开始深入思考鲍威尔鸽派表态背后的经济放缓与通胀风险[3] - 美债2年期与10年期收益率利差升至2021年以来最高水平 债市预期美联储降息但担忧通胀持续与经济增长停滞[4] 英伟达财报重要性 - 英伟达第二季度财报重要性超过美联储降息信号 将直接验证或挑战AI叙事[2][5] - 公司占标普500总市值约8% 市值约4.3万亿美元 过去12个月增加逾1万亿美元市值[5][6] - 六大科技公司合计占标普500总市值34% 英伟达表现可能比降息预期更具影响力[5] 英伟达业务地位 - AI芯片市场占有率高达80% 约40%营收来自微软、亚马逊、Meta和Alphabet[5] - 科技巨头资本开支中约60%流向AI 英伟达销售前景直接关联市场核心叙事[5] - 今年迄今股价涨幅接近30% 估值已十分昂贵[6] 市场风险与挑战 - 疲弱增长可能考验科技巨头行情 需要市场普遍GDP预期大幅上调才能支撑盈利预测[4] - 英伟达股价在财报前几乎没有犯错余地 若增长放缓或利润率不及预期可能引发剧烈下行风险[6] - 竞争者或监管机构可能迅速改变游戏规则 构成潜在威胁[6]