核心财务表现 - 2025年第二季度公司实现营收138.6亿元，同比增长8.6% [1] - 归母净利润5.0亿元，同比增长36.8%，扣非归母净利润3.6亿元，同比增长36.7% [1] - 归母净利率达3.62%，同比提升0.74个百分点 [3] 经营表现分析 - 2025年上半年中国彩电市场销量1375万台同比增长1.8%，销售额561亿元同比增长7.5% [2] - 公司在中国内地零售额市占率29.96%，零售量市占率25.73%，均位居市场第一 [2] - 海外市场品牌价格指数显著提升，北美市场同比提升7.4，欧洲市场同比提升8 [2] 产品结构与盈利能力 - 第二季度毛利率达16.8%，同比提升0.9个百分点 [2] - Mini LED产品零售量份额33.95%同比提升8.4个百分点，零售额份额34.98%同比提升6.1个百分点 [2] - 大尺寸和Mini LED产品带动结构优化和盈利能力提升 [2] 费用结构 - 销售费用率7.01%同比上升0.43个百分点，管理费用率1.89%同比上升0.12个百分点 [3] - 研发费用率4.71%同比上升0.05个百分点，财务费用率0.01%同比下降0.12个百分点 [3] 未来展望 - 预计2025年营收621.2亿元同比增长6.1%，归母净利润25.3亿元同比增长12.5% [4] - 预计2026年营收662.5亿元同比增长6.6%，归母净利润28.7亿元同比增长13.5% [4] - 预计2027年营收707.1亿元同比增长6.7%，归母净利润32.7亿元同比增长14.0% [4] - 当前股价对应PE估值分别为12.8倍、10.5倍和8.7倍 [4]