业绩表现 - 上半年收入同比增长15%至36亿元人民币 符合预期 [1] - 调整后净利润同比增长21.1%至6.51亿元人民币 [1] 财务预测 - 2025至2027年营收预测微调 并将BD收入纳入考量 [1] - BD收入预计在2025至2027年分别贡献总收入的2%、4%及7% [1] - 管理层维持2025年销售额和经常性净利润同比增长15%以上预期 [1] - 预计2025年收入和净利润分别达到110亿元人民币和20亿元人民币 [1] 业务发展 - 其他潜在授权资产包括先必新舌下片、FGFR2b ADC和CDH17 ADC [1] - 致力于与全球合作伙伴合作开发下一代ADC载荷平台 [1] - 近期扩大与Almirall合作 共同开发多种用于自身免疫性疾病的双特异性抗体产品 [1] 投资评级 - 目标价由8.9港元升至16.7港元 维持买入评级 [1]