公司基本情况 - 公司名称为株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司，证券代码300665，证券简称飞鹿股份，成立于1998年5月21日，注册资本为189,498,316元，实际股本为218,945,730元，注册地址位于湖南省株洲市荷塘区金山工业园 [5] - 公司主营业务涵盖轨道交通防腐防水材料、高分子新材料、涂料制造、建筑防水卷材产品制造、电子专用材料研发等，并布局风电、光伏、储能等新能源业务，包括胶类产品、风光储涂料及相关防水工程 [5][8] - 公司是国内轨道交通防腐防水材料领域第一家上市企业，深耕行业二十余年，致力于成为细分行业领先的防腐防护整体解决方案供应商 [10][30] 本次发行方案概要 - 本次向特定对象发行股票种类为A股，每股面值1.00元，发行对象为上海骁光智能技术有限公司，发行价格为8.08元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1][15] - 发行数量区间为3,200万股至4,000万股，未超过发行前总股本的30%，募集资金总额不超过32,320.00万元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金 [2][16] - 发行完成后，股票限售期为18个月，新老股东按发行后股份比例共享滚存未分配利润，股票在深交所上市 [16] 发行背景与目的 - 轨道交通行业投资维持高位，2024年铁路固定资产投资8,506亿元，同比增长11.26%，高铁营业里程预计2025年达5万公里，城市轨道交通运营里程目标10,000公里 [6] - 工程防水行业受政策支持，2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，水利建设投资同比增长12.80%，雅鲁藏布江水利工程总投资约1.2万亿元 [7] - 新能源产业快速发展，2024年光伏新增装机容量293GW，同比增长30%，晶硅组件产量588GW，同比增长13.5%，新型储能新增装机约42GW [8] - 公司资产负债率从2022年69.97%升至2025年6月77.39%，流动比率从1.37降至0.95，速动比率从1.12降至0.71，有息负债规模87,762.51万元，占总负债64.75% [10][12][31] 发行对象及控制权变化 - 发行对象骁光智能成立于2025年8月6日，注册资本20,000万元，由得宵技术100%控股，杨奕骁实际控制，未开展实际经营 [20][21][22] - 章卫国转让1,100万股（占总股本5.02%）予骁光智能，并将2,996.69万股（占总股本13.69%）表决权委托予骁光智能，使其表决权比例达18.71% [9][14][18] - 发行完成后，《表决权委托协议》终止，骁光智能持股比例将提升至17.14%-19.70%，控股股东变更为骁光智能，实际控制人变更为杨奕骁，控制权不发生变化 [9][19] 募集资金使用可行性 - 募集资金用于补充流动资金，可优化资本结构，降低资产负债率，减少利息支出（2022-2024年利息费用分别为3,520.91万元、3,520.91万元和3,520.91万元），提高抗风险能力 [12][28][32] - 公司已建立募集资金专项管理制度，确保资金专户存储、专款专用，符合《上市公司证券发行注册管理办法》要求 [32] 财务影响与分红政策 - 发行后公司总资产、净资产规模增加，短期内每股收益和净资产收益率可能摊薄，长期增强资金实力和盈利能力 [34][35][52] - 公司2022-2024年现金分红金额分别为0万元、947.49万元和0万元，2023年以总股本189,498,316股为基数每10股派现0.5元 [45] - 未来三年股东分红回报规划承诺，每年现金分红不低于可分配利润10%或最近三年年均净利润30%，优先采用现金分红方式 [46][47][48] 行业与市场前景 - 轨道交通行业受益于"新基建"、"十四五规划"和"交通强国战略"，城市化率提升带动需求增长 [6][10] - 工程防水行业集中度提升，公司凭借高性能材料和服务优势抢占市场份额，新能源业务为业绩增长提供支撑 [7][8] - 涂料行业面临产能过剩、需求疲软和低价竞争，2024年公司净利润亏损13,978.27万元，业绩存在继续亏损风险 [36][37]