公司业绩表现 - 牧原股份上半年营业收入764.63亿元同比增长34.46% 其中屠宰及肉食业务收入193.45亿元同比增长93.83% 归母净利润105.3亿元同比增长1169.77% [2] - 公司股价一度逼近涨停 创2022年10月底以来新高 [2] 行业市场动态 - 外三元生猪价格从年初16.04元/公斤跌至8月26日13.75元/公斤 夏季消费偏弱及二次育肥生猪出栏导致供应增加 [3] - 全国平均猪粮比价跌至6:1以下 进入三级预警区间 国家发改委启动中央冻猪肉储备收储 8月25日收储1万吨 28-29日轮换收储1.9万吨 [3] 金融产品表现 - 农业ETF易方达/农业ETF/畜牧养殖ETF等7只ETF涨幅超2% [2] - 农业50ETF跟踪中证农业指数 前十大权重股包括牧原股份/温氏股份/海大集团等龙头企业 [2] - 农业ETF易方达覆盖隆平高科/荃银高科/中粮科技等农业科技企业 养殖ETF跟踪中证畜牧养殖指数反映行业整体表现 [2] 机构观点 - 申万宏源认为中长期猪价中枢上抬 政策调控加速低效产能淘汰 行业进入稳健发展阶段 优质猪企盈利稳定性提升 [4] - 银河证券预计2025年猪价同比下行但年内平稳 成本下行带来利润超预期 建议关注成本边际变化显著且资金面良好的优质猪企 [4]