美联储降息预期调整 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上强调劳动力市场下行风险上升 货币政策立场可能调整[1] - 鲍威尔论调转变表明美联储可能先发制人应对劳动力市场风险 与先前立场不同[1] - 关税对通胀影响将使物价出现一次性上涨 但具体影响需要时间体现[1] 投行预期变化 - 摩根士丹利预计美联储9月降息25个基点 12月再降25基点 2026年每季度降25基点直至目标利率区间降至2.75%-3.0%[1] - 巴克莱 法国巴黎银行和德意志银行预测9月降息25个基点 年内共降息两次[1] - 荷兰国际集团预计2025年9月 10月和12月各降息25基点 2026年降息50基点[1] - 美国银行成为唯一坚持2024年不降息预测的华尔街大行[1] 市场预期数据 - 芝加哥商品交易所集团FedWatch工具显示 美联储9月降息概率从鲍威尔讲话前75%升至87%[1]