财务业绩 - 1H25营业收入14.79亿元 同比增长45.22% [1] - 1H25归母净利润7542万元 同比下降29.7% [1] - 2Q25营业收入7.99亿元 同比增长34.58% [1] - 2Q25归母净利润2223万元 同比下降61.67% [1] - 1H25扣非净利润6836万元 同比下降32.76% [1] 业务表现 - 吸尘器业务收入10.66亿元 同比增长24% [2] - 无线锂电吸尘器收入同比增长28% [2] - 有线吸尘器收入同比增长18% [2] - 储能业务收入2.45亿元 占总收入比重17% [2] - 电机收入694万元 同比下降10% [2] - 扫地机器人收入257万元 同比下降89% [2] 盈利能力 - 1H25毛利率15% 同比下降4.7个百分点 [3] - 无线吸尘器毛利率14.6% 同比下降1.9个百分点 [3] - 有线吸尘器毛利率12.5% 同比下降3.2个百分点 [3] - 储能业务毛利率18% 同比上升14.1个百分点 [3] - 1H25归母净利率5.1% 同比下降5.4个百分点 [3] 费用结构 - 销售费用率同比下降0.2个百分点 [3] - 管理费用率同比下降1.0个百分点 [3] - 研发费用率同比下降0.5个百分点 [3] - 财务费用率同比上升1.7个百分点 [3] 战略发展 - 持有深圳芯禾机器人17%股份 [4] - 粮仓虫情检测预警设备实现小批量出货 [4] - 粮仓平粮机器人完成样机测试 [4] - 客户发布智能平仓机器人系统产品 [4] - 计划开模量产机器人产品 [4] 业绩预期 - 上调2025年收入预测16%至36亿元 [5] - 上调2026年收入预测21%至42亿元 [5] - 维持2025-2026年净利润预测不变 [5] - 当前股价对应53.5倍2025年P/E [5] - 当前股价对应47.5倍2026年P/E [5]