核心观点 - 公司2025年上半年业绩表现稳健 收入同比增长16.8%至8.29亿元 经调整EBITDA亏损同比大幅收窄64.6%至-350万元 显示成本控制和业务规模化初见成效 [1] - AI业务成为新增长引擎 AI相关收入达1.84亿元 占总收入22.2% 开发者用户突破160万 AI大模型用户量超10,000人 [1][3] - 公司战略转型成效显著 从传统音视频云服务企业逐步发展为多模态AI基础设施与解决方案提供商 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8.29亿元 同比增长16.8% [1] - 经调整EBITDA亏损-350万元 同比改善64.6% [1] - 传统MPaaS业务收入5.91亿元 同比增长16.4% 通过全球网络覆盖和智能分配提供低延时高稳定性服务 [2] - APaaS业务增速达24.4% 体现易拓展和提升客户数据使用效率的优势 [2] 业务构成 - AI相关收入1.84亿元 占总收入22.2% 同比增长持续加速 [3] - 开发者用户数量突破160万 AI大模型用户量超10,000人 [3] - 推出DeepSeek系列AI算力服务、AIGC内容安全解决方案及数字人营销Agent等产品 [3] - 新推出"灵矽AI"智能语音交互解决方案 以自然对话和多模型无缝接入为核心 [3] 行业背景 - 全球大模型发展从参数竞赛转向落地应用 实时交互和多模态处理成为关键需求 [4] - 中国"东数西算"八大枢纽节点算力总规模达215.5百亿亿次浮点运算/秒 智能算力占比80.8% [4] - 地方政府对AI产业积极扶持 行业面临空前发展机遇 [4] - 港股科技板块行情从宏观驱动转向产业叙事驱动 资金集中配置技术优势企业 [5] 市场表现 - 公司股价自7月初以来累计上涨68% 引领港股科技板块 [5] - 收入结构优化和AI占比提升使公司成为具备高成长潜力的标的 [5] - AI红利从概念转化为实际收入贡献 未来两到三年为战略兑现关键窗口期 [5]