核心财务表现 - 2025H1营收207.0亿元同比下降3.7% 核心经营利润24.1亿元同比下降14.0% 归母净利润17.6亿元同比下降13.7% [1] - 净利润率8.5%同比下降1.0个百分点 毛利率同比下降0.8个百分点至未披露具体值 [2] - 税率由29.6%提升至33.2% 主因递延税项增加 [2] 分业务收入结构 - 火锅主业收入185.8亿元同比下降9.0% 占比89.7% [1] - 外卖业务收入9.3亿元同比增长59.6% 占比4.5%成为第二大收入来源 其中海底捞下饭菜占比超55% [1] - 其他餐厅业务收入6.0亿元同比增长227.0% 调味品及食材销售4.6亿元同比增长55.0% 主要来自加盟商食材销售 [1] - 加盟业务收入9085万元同比增长227.0% [1] 门店运营指标 - 同店收入同比下降9.9% 同店翻台率3.8次/天同比下降9.5% [1] - 整体客单价97.9元同比微增0.5% 一线/二线/三线及以下/港澳台客单价分别为105.2元(+1.1%)/96.9元(+0.1%)/91.6元(+0.2%)/205.8元(+4.1%) [1] - 整体翻台率3.8次/天同比下降0.4次 各线城市翻台率均有所下滑 [1] 门店网络拓展 - 火锅门店总数1363家较年初净减5家 其中直营店1322家减少33家 加盟店41家增加28家 系部分直营转加盟 [2] - 副品牌运营14个餐饮品牌共126家餐厅 烤肉品牌门店达70家净增46家 [2] 成本费用结构 - 员工薪酬占比同比上升0.5个百分点 因收入规模下降而成本相对刚性 [2] - 其他支出占比同比上升1.1个百分点 主因外卖费用增长 [2] - 折旧摊销占比下降及转让加盟门店净收益部分对冲成本压力 [2] 股东回报 - 宣布每股分红0.309元 现金分红比例维持95% 与2024年持平 [2]