核心财务表现 - 2025H1收入566.4亿元人民币 同比增长0.1% [1] - 归母净利润52.6亿元人民币 同比增长5.1% [1] - 单Q2收入337.5亿元 同比下滑2.1% [1] 业务收入结构 - 科技带动类收入205.4亿元 同比增长73.4% [1] - 投资带动类业务收入207.9亿元 同比下滑21.5% [1] - 单Q2科技带动类收入156.6亿元 同比增长99.7% [1] - 单Q2投资带动类业务收入94.27亿元 同比下滑39.6% [1] 新签合约情况 - 2025H1新签926亿元 同比下滑26.0% [2] - 扣除北部都会区392亿元订单后 新签同比增长22.8% [2] - 单Q2投资业务新签212.9亿元 同比增长113% [2] 区域盈利能力 - 内地区域毛利率22.8% 同比提升2.5个百分点 [2] - 香港区域毛利率5.2% 同比下滑1.9个百分点 [2] - 内地收现比接近100% [2][3] 现金流表现 - 经营性现金流净额1.23亿元 同比改善1.21亿元 [3] - 内地业务现金净流出3.36亿元 同比多流出1.33亿元 [2] - 港澳业务现金净流入4.59亿元 同比改善2.54亿元 [2] 业务发展动态 - MiC业务实现一线城市全覆盖 落地北京两个标杆项目 [3] - 香港基本工程开支由年均900亿港元增至1200亿港元 [3] - 维持2025年双位数业绩指引 [3] 股东回报 - 按33%派息率和105亿归母净利润测算 2025年股息率约5.7% [3]